jak ocenění funguje

je úžasné, kolik lidského chování lze nakonec vysledovat zpět k někomu, kdo se snaží zvýšit ocenění něčeho.

když vidíme obrovské korporace, jako je Facebook-ještě nejsem připraven je nazývat “Meta”, a tak se snaží vytvářet myšlenky jako “metaverse”, je to o ocenění. Když se sběratelé NFT hrnou do projektů, které vykazují známky vypuknutí, je to o ocenění. Když Twitter konečně začne zavádět nové funkce, nebo když chce ropná společnost postavit nový plynovod, nebo když místní majitel domu stěžuje svým voleným úředníkům, aby zastavili výstavbu nového bytového domu za rohem, tyto akce jsou také o ocenění.

tolik světa se točí kolem ocenění, protože ocenění je zdrojem bohatství. Ocenění je důvod, proč máme miliardáře. 316 000 000 000 dolarů Elona Muska nepochází z jeho platu. Ocenění jsou také tím, jak můžete získat titulky miliardářů, kteří “ztratí” stovky milionů dolarů za jeden den(nebo naopak). Tyto peníze nezanechávají bankovní účet, mizí, protože hodnota krabic, do kterých tito miliardáři investují, kolísá.

otázka zní: odkud pocházejí ocenění? Proč jsou některá aktiva považována za cennější než jiná? Jak se podniky, komodity, pozemky, NFTs, opce, deriváty a měny (krypto nebo jinak) sníží na číslo?

existuje řada způsobů, jak odpovědět na tuto otázku. Například, jedním ze způsobů, jak zjistit, jak jsou stanovena ocenění, je naučit se, jak mechanismy tvorby trhu spojují lidi s různými názory a pobídkami k nalezení jediné “tržní ceny”.”Dalším způsobem je pochopit, jak každý jednotlivec na trhu subjektivně určuje svůj vlastní názor na to, co stojí za aktivum. Ačkoli mechanismus hledání cen trhů je pro mě fascinující, jako podnikatel a investor považuji druhou otázku za praktičtější. A já jsem hlavně zájem o oceňování podniků, na rozdíl od jiných typů aktiv uvedených výše. Tento příspěvek se tedy zaměří na to, jak se jednotlivci mohou rozhodnout, co si myslí, že podnik stojí za to.

obchodní ocenění je často považováno za jakési mystické černé umění. Zejména v roce 2021, kdy se ocenění napříč deskou zdánlivě šíří, je užitečné uzemnit se v základech. To neznamená, že bereme konzervativní přístup k ocenění—můžete také použít nástroje z tohoto příspěvku k odhadu nebetyčných ocenění jsou ve skutečnosti krást. Naším cílem není přesvědčit vás, co si myslíte, že hodnota věci by měla být. Místo toho se budeme zabývat základy metodiky oceňování, abyste ji mohli pochopit na hluboce intuitivní úrovni.

pojďme se ponořit!

ocenění a peněžní tok

ocenění je, kolik je někdo ochoten zaplatit za vlastní podnik.

může se to zdát zřejmé, ale stojí za to se zeptat: proč by někdo utrácel peníze, aby vlastnil nějaké procento podnikání? Jaká je” práce, kterou je třeba udělat ” vlastnictví podniku?

dva nejčastější důvody jsou:

1. vydělat peníze. K tomu může dojít buď prostřednictvím dividend, kde společnost rozděluje zisky majitelům, nebo prodejem akcií později za vyšší cenu, než jste zaplatili za nákup.
2. pro řízení podniku. (Vyžaduje většinové vlastnictví.) Když ovládáte firmu, můžete ji použít pro všechny druhy věcí. Pokud například ovládáte dva podniky, které se navzájem doplňují, můžete je sloučit tak, aby byly oba podniky ještě cennější než součet částí. (Synergie!) Nebo možná jen chcete eliminovat konkurenta. Nebo možná jste jen fanouškem podnikání a chcete se zapojit a dostat se do výstřelů, jako majitelé sportovních týmů.

samozřejmě existují i jiné důvody, jako byste mohli chtít podpořit podnikání, pokud ho provozuje někdo, na kom vám záleží, nebo věříte v pozitivní dopad, který by podnikání mohlo mít na svět. Ale ty obvykle musí být smíchány s výše uvedenými dvěma, aby někdo investoval jakoukoli podstatnou částku.

vzhledem k tomu, že hodnota řízení operací podniku je pro každou konkrétní situaci docela výstřední, zaměří se tato příručka na první bod: vydělávání peněz.

abychom pochopili, jak se investoři rozhodnou, kolik jsou ochotni zaplatit za vlastní firmu, pokud nepodávají nabídku pod kontrolou a chtějí jen získat dobrou návratnost svých investic, pomáhá eliminovat všechny složité nuance skutečných podniků a myslet na ně jako na jednoduché černé skříňky.

metafora černé skříňky

Představte si společnost jako malou černou skříňku, která vyplivne hotovost. Řekněme, že jedna konkrétní černá skříňka tiskla $ 5k každý měsíc za poslední dva roky. Doslova se připojuje k vašemu bankovnímu účtu a přidává $5k každý měsíc na 1st.

kolik byste zaplatili za vlastnictví této krabice?

Chcete-li přijít s číslem, možná budete chtít znát odpovědi na několik otázek:

• jak jisté je, že box bude i nadále tisknout $5k každý měsíc?
• jak dlouho tiskne peníze?
• začalo to tiskem $ 5k měsíčně? Nebo to postupně rostlo, aby se tam dostalo?

chcete si přečíst zbytek tohoto příspěvku?

(je to 3,815 slova dlouhá.)

…A získat přístup ke všemu v každé knihovně stovek hloubkových esejů zkoumajících nejzajímavější a nejužitečnější koncepty v technice, strategie, a produktivita?