Finro Financial Consulting

diagrammet til højre viser skæringspunktet mellem disse vilkår.

post-revenue startups og pre-revenue startups kan være enten tidligt eller sent stadium. I de fleste tilfælde vil en tidlig opstart være pre-revenue, og en sen fase vil være Post-revenue. Men der er mange undtagelser fra denne tule-of-thumb.

indtil videre lagde vi grunden til en opstart før indtægter, og hvorfor jeg har brug for at kende dens værdi. Nu kan vi diskutere top – 5-metoden til at estimere en startværdi før indtægter.

der er flere metoder, og vi vil fokusere her på de mest populære og værdifulde måder.

vi baserer den samlede værdiansættelse på fremskrivninger og vækstrater, når vi estimerer værdiansættelsen af virksomheder før indtægter.

da vi har meget få data at arbejde med, kan vi bruge en kvalitativ eller kvantitativ tilgang.

den kvalitative tilgang

udtrykket kvalitativ tilgang til værdiansættelse er et puslespil.

Hvordan kan vi sætte en pris på en virksomhed på en kvalitativ måde? Hele formålet med en værdiansættelse er kvantitativ.

faktisk, for nogle virksomheder og i nogle faser, investorer stole mere på deres mavefornemmelse end på nogen kvantitativ beregning.

i denne tilgang vurderer investorer forskellige aspekter af en virksomhed og oversætter disse karakterer til et groft værdiansættelsesnummer.

dette afsnit dækker de to mest anvendte kvalitative værdiansættelsesmetoder: Berkus-metoden og Payne-Scorecard-metoden.

Berkus-metoden

Dave Berkus introducerede oprindeligt denne metode i 1990 ‘ erne for at forenkle den tidlige opstartsvurdering.

metoden gør det muligt for investorer i tidlige faser at værdsætte et selskab uden en grundig økonomisk analyse og due diligence.

så når investorer hurtigt kunne vurdere en opstarts værdi ved blot at klassificere forskellige aspekter af virksomheden subjektivt.

hver karakter vil øge eller mindske det endelige resultat.

denne metode er til startups, som investorer mener vil generere mindst $20m i indtægter i de næste 5 år.

hvis svaret er ja, skal de bruge Berkus-metoden.

her er Berkus-metodeberegningen baseret på 2016-opdateringen til modellen:

hvis der findes: Føj til virksomhedsværdi op til:

1. Sund ide (væsentlig værdi, produktrisiko) $1/2 millioner

2. Prototype (reducerende teknologi risiko) $1/2 millioner

3. Kvalitet ledelsesteam (reducere udførelse risiko) $1/2 millioner

4. Strategiske relationer (reduktion af markedsrisiko og konkurrencemæssig risiko) $1/2 millioner

5. Produktudrulning eller salg (reduktion af finansiel eller produktionsrisiko) $1 / 2 millioner

denne metode er fleksibel og antager maksimalt $2.5m værdiansættelse for en pre-revenue opstart. Denne værdi kan ændre sig i henhold til den gennemsnitlige værdiansættelse af frø-og præfrøaftaler i den specifikke niche eller placering.