Alles über Convertible Loan Notes – Convertible Notes Explained / SeedLegals

Convertible Loan Notes waren früher komplex und teuer in der Erstellung. SeedLegals hat das viel einfacher gemacht, sag Hallo zu SeedNOTE!

Was ist eine Wandelanleihe?

Wandelschuldverschreibungen sind kurzfristige Schuldtitel, keine Eigenkapitalinstrumente. Sie werden als Schulden in Ihren Büchern von Konten behandelt und sind nicht S / EIS förderfähig. Sie unterscheiden sich auch stark von Vorababonnementverträgen (auch als ASA oder SeedFASTs bezeichnet). Wir werden das unten ausführlich besprechen.

Arten von Wandelschuldverschreibungen

Im Großen und Ganzen gibt es zwei Arten von CLN:

• Gesicherte
• Ungesicherte

Gesicherte CLNs erfordern, dass Sie das Darlehen sichern, indem Sie Ihr Vermögen versprechen, wenn Sie das Darlehen nicht zurückzahlen. Es ist eine risikoreiche Investition, daher möchte Ihr Anleger so viel Schutz wie möglich. Diese sind häufiger als Schuldverschreibungen bekannt. SeedLegals befasst sich (noch) nicht mit Schuldverschreibungen, daher konzentriert sich dieser Artikel auf den zweiten Typ, ungesicherte Schuldverschreibungen.

Unbesicherte Kredite sind ziemlich einfach:

• Die Vertragsparteien sind das Unternehmen, die Gründer und die Investoren.
• Die Anleger werden Darlehensanzeigeinhaber oder Anleiheinhaber genannt.
• Sie vereinbaren Bedingungen und unterzeichnen einen Wandelkreditvertrag.
• Der Investor sendet Bargeld an das Unternehmen.
• Das Unternehmen verspricht, den Anleger entweder zurückzuzahlen oder Aktien anstelle des Darlehensbetrags auszugeben.

Was sind die Schlüsselbegriffe in einer CLN?

Hier sind die wichtigsten Begriffe, die Sie in einer Wandelanleihe sehen werden, die wir SeedNOTE auf SeedLegals nennen:

Fälligkeitsdatum

Dies ist das Datum, an dem der Darlehensbetrag und alle aufgelaufenen Zinsen fällig sind. Es ist in der Regel auf 3 oder 5 Jahre ab dem Datum der Vereinbarung festgelegt.

Qualifizierende Finanzierungsrunde

Die Wandelschuldverschreibung wandelt sich automatisch um, wenn es Ihnen gelingt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen bestimmten Finanzierungsbetrag aufzubringen. Zum Beispiel erhöhen Sie £ 100.000 auf einer Wandelanleihe und setzen die qualifizierende Finanzierungsrunde auf £ 500.000. Das Datum, an dem Sie die £ 500,000 erhöhen, ist 30th Januar 2023. Sie erhöhen £ 500.000 am 10. Dezember 2022 – Ihre Wandelanleihe wandelt sich automatisch in Eigenkapital am 10. Dezember 2022.

Kapital und Zinsen

In der einfachsten Form wird die Wandelschuldverschreibung mit einfachen Zinsen berechnet. Eine Variation ist, wenn Ihr Investor nach Zinseszinsen fragt. Ihr Kapitalbetrag ist am Fälligkeitstag fällig, während Zinsen anfallen und monatlich, vierteljährlich oder jährlich zu zahlen sind. Manchmal sind Zinsen am Fälligkeitstag zusammen mit dem Kapitalbetrag zu zahlen.

Verzugsfall

Was passiert, wenn ein Vertragsbruch vorliegt oder Sie die Zinsen nicht innerhalb der angegebenen Zeit zahlen? Sie treffen das sogenannte Ereignis des Verzugs. Die Liste ist lang und oft hoch verhandelt.

Ereignisse von Standardwerten sind schwierige Verhandlungspunkte, also stellen Sie sicher, dass Sie wissen, worauf Sie sich einlassen, bevor Sie auf der gepunkteten Linie unterschreiben. Dies kann dazu führen, dass Ihr Unternehmen vom Inhaber der Wandelschuldverschreibung übernommen wird, sprechen Sie uns an, wenn Sie sich nicht sicher sind, was dies bedeutet!

Eigenkapital

Der Inhaber der Wandelschuldverschreibung hält nach Abschluss der Runde keine Aktien. Häufig verlangen Anleger einen Rabatt auf den Aktienkurs der Qualifikationsrunde. Sie erhalten also das Kapital + aufgelaufene Zinsen + zusätzliche Aktien anstelle des Abschlags.

Aktienzertifikate und andere Einreichungen

Es wird kein Aktienzertifikat ausgestellt, es wird kein SH01 eingereicht. Die Investoren erhalten stattdessen jeweils ein Notenzertifikat, das SeedLegals in die gesamte Dokumentensuite aufnimmt.

Wenn der Wandelkreditvertrag jedoch eine qualifizierte Finanzierungsrunde erreicht, geben Sie zum Zeitpunkt des Abschlusses dieser Finanzierungsrunde Eigenkapital aus. Verwenden Sie unser Seed Round-Paket, damit Sie wissen, dass für alles gesorgt ist.

Wie unterscheidet sich eine SeedNOTE (Wandelanleihe) von einer SeedFAST (Vorabvertrag)?

Hier sind die Hauptunterschiede:

• SeedFASTs, die nach Dezember 2019 ausgestellt wurden, können ein Longstop-Datum von bis zu 6 Monaten haben, um S / EIS-fähig zu sein.
• SeedFASTs, die am oder vor Dezember 2019 ausgestellt wurden, können ein Longstop-Datum von bis zu 12 Monaten haben, um S / EIS-fähig zu sein.
• SeedFASTs sind S/EIS-konform.
• SeedNOTEs sind nicht S/EIS-fähig.
• SeedFASTs sind Eigenkapitalinstrumente, während SeedNOTEs Schuldtitel sind.
• Es erfolgt keine Rückzahlung von Investitionsbeträgen oder Zinsen an einem SeedFAST.

Sie können unseren vollständigen Leitfaden zu SeedFASTs hier lesen.

Wichtige Dinge, über die Sie nachdenken sollten

Bevor Sie entscheiden, dass die Wandelschuldverschreibung der richtige Weg ist, berücksichtigen Sie Folgendes:

1. Möchte Ihr Investor Ihnen einen Kredit geben, der zurückgezahlt werden kann? Wenn die Antwort nein lautet, suchen Sie nach einem SeedFAST, nicht nach einer SeedNOTE.
2. Wird das Unternehmen in der Lage sein, das Kapital + Zinsen bei Fälligkeit zu zahlen? Wenn die Antwort nein ist, sprechen Sie mit Ihrem Investor und finden Sie heraus, was ihre Bedingungen für den Investitionsbetrag sind.
3. Wie viel Eigenkapital verschenken Sie, wenn Sie ein Ausfallereignis erreichen?

Investoren werden von Wandelschuldverschreibungen angezogen, weil Schulden höher sind als Eigenkapital, wenn Ihr Unternehmen insolvent ist oder liquidieren / abwickeln möchte. Ein weiterer Grund, warum Wandelschuldverschreibungen bevorzugt werden, ist, dass sie dem Anleger sein Geld zurückgeben, wenn das Unternehmen keine qualifizierte Finanzierungsrunde aufbringt. Denken Sie also darüber nach, bevor Sie den Bedingungen zustimmen.

Was ist mit dem Zukunftsfonds? Ist es dasselbe?

Der Zukunftsfonds ist sicherlich ein Wandelschuldverschreibungsvertrag, bei dem die Regierung bestimmte Unternehmen qualifiziert, die von dem System Gebrauch machen können.

Für einen umfassenden Überblick darüber, was der Zukunftsfonds bedeutet, haben wir eine Zeile für Zeile Analyse geschrieben.

Wenn Sie Fragen haben, wissen Sie, wo Sie uns finden!