SEC skizziert seine Gründe für die Schließung von P2P Lender Prosper

Im vergangenen Monat hat der Peer-to-Peer-Kreditgeber Prosper alle neuen Kredite auf seiner Website aufgrund einer Prüfung durch die SEC eingestellt. Prosper erklärte sich bereit, sich nach dem Securities Act zu registrieren, ein Prozess, der Monate dauern kann.

Gestern gab die SEC ihr formelles Unterlassungsschreiben heraus (eingebettet unten oder Download PDF), in dem sie ihre Gründe für die Charakterisierung von Prosper als Verkäufer von Investitionen darlegte, etwas, dem Prosper in der Vergangenheit energisch widerstanden hatte, indem sie argumentierte, dass es sich lediglich um einen Marktplatz handele, der Kreditgeber und Kreditnehmer zusammenbringt. Aber die SEC hat nichts davon.

Und es ist nicht nur Prosper, sondern alle P2P-Kreditgeber, die benachrichtigt werden. Loanio, ein Neuzugang in der P2P-Kreditarena, der erst letzten Monat gestartet wurde, hat neue Kredite ausgesetzt, bis er sich auch bei der SEC registriert (siehe Hinweis unten). Und im vergangenen April war der Lending Club der erste P2P-Kreditgeber, der den Betrieb vorübergehend einstellte (die SEC genehmigte seine Registrierung, und seine Mitglieder vergeben nun wieder Kredite in etwa der Hälfte der Bundesstaaten, einschließlich Kalifornien, das letzte Woche grünes Licht gab).

Das SEC-Schreiben macht deutlich, warum Prosper als Verkäufer von Wertpapieren angesehen wird und warum es von der SEC reguliert werden sollte:

Daher sind die Prosper Notes Wertpapiere unter Reves, weil: (i) Prosper-Kreditgeber durch eine erwartete Rendite ihrer Mittel motiviert sind; (ii) die Prosper-Kredite der Öffentlichkeit angeboten werden; (iii) Ein vernünftiger Anleger würde wahrscheinlich erwarten, dass es sich bei den Prosper-Darlehen um Investitionen handelt; und (iv) es gibt kein alternatives Regulierungsschema, das die von der Plattform ausgehenden Risiken für Anleger verringert.

Obwohl Prosper das Geld nicht selbst verleiht, würden die Kredite ohne Prosper nicht existieren. Der Brief wird noch detaillierter:

Die von Prosper angebotenen Noten sind Investitionen. Kreditgeber erwarten einen Gewinn aus ihren Investitionen in Form von Zinsen, die in der Regel höher sind als die von Depotkonten bei Finanzinstituten. Prospers Website enthält Aussagen, dass die Prosper Notes Renditen bieten, die denen von alternativen Anlagen wie Aktien, CDs und Geldmärkten überlegen sind.

Kreditgeber verlassen sich auf die Bemühungen von Prosper, da die Bemühungen von Prosper dazu beitragen, eine Rendite für die Investitionen der Kreditgeber zu erzielen. . . . Prosper hat die Website-Plattform eingerichtet und unterhält sie, ohne die keine der Darlehenstransaktionen durchgeführt werden könnte. Prosper bietet Mechanismen, um Kreditgeber und Kreditnehmer anzuziehen, den Informationsaustausch zwischen Kreditnehmern und Kreditgebern zu erleichtern, Angebote zu koordinieren und die Kredite zu bewerkstelligen. Es bietet Kreditnehmer Informationen an potenzielle Kreditgeber über die Kreditlisten, einschließlich Kredit-Ratings.

. . . Darüber hinaus hat Prosper gemäß den Bedingungen der Schuldverschreibungen das alleinige Recht, als Darlehensdienstleister der Schuldverschreibungen zu fungieren. In dieser Eigenschaft sammelt Prosper Rückzahlungen von Krediten und Zinsen, kontaktiert säumige Kreditnehmer zur Rückzahlung und meldet Kreditzahlungen und Zahlungsausfälle an Kreditauskunfteien. Prosper verwaltet auch ausschließlich den Prozess der Überweisung von delinquenten Krediten an Inkassobüros zur Zahlung und den Verkauf von ausgefallenen Krediten an Schuldkäufer. Da der Kreditgeber die Identität des Kreditnehmers nicht kennt, wäre der Kreditgeber in keinem Fall in der Lage, seine Rechte als Anleihegläubiger im Falle eines Zahlungsausfalls auszuüben.

. . . Vielmehr verlassen sich die Prosper-Kreditgeber auf den fortgesetzten Betrieb der Plattform durch Prosper, um Transaktionen durchzuführen und Gewinne aus ihren Investitionen zu erzielen.

Offensichtlich sollte jedes Startup, das hofft, in die P2P-Kreditvergabe einzusteigen, diesen Brief lesen. Aber diese Argumentation gilt wahrscheinlich auch für andere Investment-Sites, wie Social Stock-Picking-Sites, in der Hoffnung, die Informationen auf ihren Websites in Anlageprodukte umzuwandeln.

http://viewer.docstoc.com/
SEC Cease and Desist Order To Prosper – Holen Sie sich mehr Rechtsformen

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