Vertrieb & Handel und Aktienforschung
Was macht der Vertrieb & Handel?
Institutionelle Anleger wie Pensionskassen, Investmentfonds, Universitätsstiftungen sowie Hedgefonds nutzen Investmentbanken, um Wertpapiere zu handeln.
Investmentbanken bringen Käufer und Verkäufer zusammen sowie kaufen und verkaufen Wertpapiere von ihrem eigenen Konto aus, um den Handel mit Wertpapieren zu erleichtern und so einen Markt für das jeweilige Wertpapier zu schaffen, der Liquidität und Preise für Anleger bereitstellt. Im Gegenzug für diese Dienstleistungen berechnen Investmentbanken institutionellen Anlegern Provisionen.
Randnotiz: Die oben beschriebenen institutionellen Anleger werden als “Buy-Side” bezeichnet, während die Investmentbank als “Sell-Side” bezeichnet wird. Erfahren Sie mehr über die Buy Side vs Sell Side.
Darüber hinaus erleichtert der Sales & Trading Arm einer Investmentbank den Handel von Wertpapieren, die von der Bank auf dem Sekundärmarkt gezeichnet wurden. Um unser Gillette-Beispiel noch einmal zu wiederholen: Sobald die neuen Wertpapiere bewertet und gezeichnet sind, muss JP Morgan Käufer für die neu ausgegebenen Aktien finden. Denken Sie daran, JP Morgan hat Gillette den Preis und die Menge der neu ausgegebenen Aktien garantiert, so dass JP Morgan besser darauf vertrauen kann, dass sie diese Aktien verkaufen können.
Die Verkaufs- und Handelsfunktion bei einer Investmentbank besteht zum Teil genau zu diesem Zweck. Dies ist ein integraler Bestandteil des Underwriting–Prozesses – um ein effektiver Underwriter zu sein, muss eine Investmentbank in der Lage sein, die Wertpapiere effizient zu vertreiben. Zu diesem Zweck ist der institutionelle Vertrieb der Investmentbank eingerichtet, um Beziehungen zu Käufern aufzubauen, um sie vom Kauf dieser Wertpapiere zu überzeugen (Verkauf) und die Geschäfte effizient auszuführen (Handel).
Vertrieb
Der Außendienst eines Unternehmens ist dafür verantwortlich, institutionellen Anlegern Informationen über bestimmte Wertpapiere zu übermitteln. Wenn sich beispielsweise eine Aktie unerwartet bewegt oder wenn ein Unternehmen eine Gewinnmitteilung abgibt, teilt der Vertrieb der Investmentbank diese Entwicklungen den Portfoliomanagern (“PM”) mit, die diese bestimmte Aktie auf der “Buy-Side” (dem institutionellen Anleger) abdecken. Die Vertriebsmitarbeiter stehen auch in ständiger Kommunikation mit den Händlern und Research-Analysten des Unternehmens, um den Kunden des Unternehmens zeitnah relevante Marktinformationen und Liquidität zur Verfügung zu stellen.
Handel
Händler sind das letzte Glied in der Kette und kaufen und verkaufen Wertpapiere im Namen dieser institutionellen Kunden und für ihre eigene Firma in Erwartung sich ändernder Marktbedingungen und auf Kundenwunsch. Sie beaufsichtigen Positionen in verschiedenen Sektoren (Händler spezialisieren sich auf bestimmte Arten von Aktien, festverzinslichen Wertpapieren, Derivaten, Währungen, Rohstoffen usw.) und kaufen und verkaufen Wertpapiere, um diese Positionen zu verbessern. Händler handeln mit anderen Händlern bei Geschäftsbanken, Investmentbanken und großen institutionellen Anlegern.. Zu den Handelsaufgaben gehören: Positionshandel, Risikomanagement, Sektoranalyse & Kapitalmanagement.Lesen Sie über den Tag im Leben eines Forex-Traders.
Equity Research
Traditionell haben Investmentbanken das Aktienhandelsgeschäft von institutionellen Anlegern angezogen, indem sie ihnen Zugang zu Aktienanalysten verschafften und das Potenzial hatten, bei “heißen” IPO-Aktien, die die Investmentbank unterzeichnete, an erster Stelle zu stehen. Daher war das Research traditionell eine wesentliche unterstützende Funktion für den Verkauf und Handel von Aktien (und stellt einen erheblichen Teil der Kosten des Handelsgeschäfts von sales & dar).
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