Was ist eine Protective Put Option?

Ein Protective Put ist eine Optionsstrategie, die das potenzielle Risiko des Besitzes einer Aktie reduziert. Anleger, die Aktien eines Unternehmens besitzen, können Puts kaufen, was ihnen das Recht gibt, diese Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Protective Puts beinhalten den Kauf von Puts mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktwert der Aktie, um ihre Verluste zu begrenzen.

Dieser Artikel beschreibt Schutzmaßnahmen, wie sie funktionieren und ob sie eine gute Idee für Investoren sind.

Definition und Beispiele eines Protective Put

Ein Protective Put ist eine Art Put-Optionsstrategie, die Anlegern hilft, ihre maximalen Verluste aus dem Besitz einer Aktie zu begrenzen. Diese Strategie wird häufig von Anlegern angewendet, die bei einem langfristigen Kursanstieg für eine Aktie bullisch, kurzfristig aber bärisch sind.

• Alternativer Name: Married Put

Wenn Sie eine Aktie besitzen, können Sie einen Gewinn erzielen, wenn diese Aktie an Wert gewinnt. Sie können Geld verlieren, wenn der Aktienkurs fällt. Ihr maximaler Verlust entspricht dem Wert einer Aktie, multipliziert mit der Anzahl der Aktien, die Sie besitzen.

Wenn Sie beispielsweise 100 Aktien von XYZ im Wert von jeweils 25 USD besitzen, haben Sie 2.500 USD investiert. Wenn XYZ wertlos wird, könnten Sie $ 2.500 verlieren.

Wenn Sie das obige Beispiel fortsetzen, verwenden Sie einen Schutz-Put, wenn Sie eine Put-Option auf XYZ mit einem Ausübungspreis von 20 zusätzlich zu den Aktien, die Sie besitzen, kaufen. Mit dieser Put-Option können Sie Ihre Aktien an den Optionsverkäufer für jeweils 20 USD verkaufen, unabhängig von ihrem Marktwert.

Sie mussen eine Pramie zahlen, wenn Sie eine Option kaufen, so dass auch Faktoren in Ihren Gewinn- oder Verlustberechnungen. Diese Prämie ist in der Regel umso höher, je näher der Ausübungspreis dem aktuellen Marktwert der Aktie liegt und je mehr Zeit zwischen dem aktuellen Datum und dem Ablauf der Option liegt. Sie werden auch für volatilere Wertpapiere tendenziell höher sein.

Wie funktioniert eine Schutzschicht?

Sie können sich Schutzmaßnahmen wie eine Versicherung vorstellen. Sie zahlen eine Prämie, um einen Put mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Wert einer Aktie zu kaufen, die Sie besitzen. Im Gegenzug begrenzen Sie Ihren maximalen Verlust auf die Aktie auf die Differenz zwischen dem aktuellen Wert der Aktie und dem im Put aufgeführten Ausübungspreis.

Lassen Sie uns dies veranschaulichen, indem wir mit dem Beispiel XYZ fortfahren. Sie haben Aktien von XYZ, die Sie zu 25 USD pro Aktie gekauft haben. Sie haben auch einen Put auf XYZ mit dem Ausübungspreis von 20, fur den Sie 2 als Optionsprämie bezahlt haben. Ihr Break-Even-Punkt ist also $ 20 + $ 2 = $ 22.

Wenn der Kurs der XYZ-Aktien zu fallen beginnt, konnen Sie Ihren Verlust begrenzen, indem Sie Ihre Put-Option ausuben und Aktien von XYZ zu 20 pro Aktie verkaufen.

Angenommen, der Preis von XYZ fällt auf 10 USD pro Aktie. Ihr Verlust pro Aktie auf den XYZ-Aktien, die Sie gekauft haben, wäre $ 10 – $ 25 = $ 15. Ihr Gewinn durch die Ausübung Ihrer Put-und Verkauf von XYZ-Aktien bei $20 wäre $20 – $10 = $10.

Ihr Verlust pro Aktie ist:

Verlust aus Aktienkurs + Gewinn aus Put-Ausübungsprämie = -$15+ $10 -$2 = $7

Wenn Sie die obigen Zahlen verwenden, entspricht Ihr maximaler Verlust ($7) * 100 = $700, das ist ein viel kleinerer Verlust als der maximale Verlust von $ 1.500 (- $ 15 * 100) ohne den Put.

Gleichzeitig sind Sie nicht verpflichtet, den Put auszuüben, dh Sie können ihn verfallen lassen und nur die von Ihnen gezahlte Prämie verlieren. Dies bedeutet, dass Sie Ihren potenziellen Gewinn nicht einschränken, wenn der Preis der Aktie, die Sie halten, steigt.

Vor- und Nachteile einer Schutzschicht

Vorteile erklärt

• Begrenzen Sie Ihre potenziellen Verluste: Mit Protective Puts gibt es einen Mindestpreis, zu dem Sie Ihre Aktien verkaufen können, um zu begrenzen, wie viel Sie durch den Besitz einer Aktie verlieren können.
• Keine Auswirkung auf potenzielle Gewinne: Da Sie nicht verpflichtet sind, einen Put auszuüben, hat dies keine Auswirkungen auf Ihre potenziellen Gewinne, wenn der Kurs der Aktie erheblich steigt.

Nachteile erklärt

• Sie müssen eine Prämie für die Option zahlen: Jedes Mal, wenn Sie einen Put kaufen, zahlen Sie eine Prämie, was bedeutet, dass Sie für den Schutz bezahlen müssen.
• Der regelmäßige Kauf von Schutz-Puts kann Ihre Renditen belasten: Wenn Sie regelmäßig Schutz-Puts kaufen, können Sie erhebliche Beträge für Prämien ausgeben. Langfristig könnte dies Ihre Gesamtrendite verringern, insbesondere wenn Sie hohe Prämien zahlen.

Was es für einen einzelnen Anleger bedeutet

Protective Puts sind eine Option für Anleger, die eine Aktie besitzen möchten, sich jedoch Sorgen über einen erheblichen Preisverfall machen. Sie können sie verwenden, wenn Sie in ein Wertpapier investieren möchten, sich aber keinen katastrophalen Verlust leisten können. Alternativ können Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren, um das Anlagerisiko zu verringern, z. B. indem Sie Ihre Anleihenbestände im Vergleich zu Aktienbeständen erhöhen.

Für langfristige Buy-and-Hold-Anleger sind schützende Puts nicht besonders nützlich, da sie kurzfristig effektiver zur Begrenzung von Verlusten sind. Wenn Sie für so etwas wie den Ruhestand investieren, sind schützende Puts wahrscheinlich keine nützliche Strategie für Sie.