Finro Financial Consulting

oikealla oleva kaavio näyttää näiden termien leikkauskohdan.

Post-revenue startupit ja pre-revenue startupit voivat olla joko varhaisvaiheen tai myöhäisvaiheen startupeja. Useimmissa tapauksissa alkuvaiheen startup on ennakkotuotto, ja myöhäinen vaihe on jälkituotto. Tästä peukalokyydistä on kuitenkin monia poikkeuksia.

tähän mennessä pohjustettiin ennakkotulojen starttia ja sitä, miksi pitää tietää sen arvo. Nyt, voimme keskustella top-5 menetelmä arvioida ennakkotulojen käynnistysarvo.

menetelmiä on useita, ja keskitymme tässä suosituimpiin ja arvokkaimpiin tapoihin.

arvioimme kokonaisarvostuksen ennusteiden ja kasvulukujen perusteella arvioidessamme ennakkotuottoa saaneiden yritysten arvostusta.

koska meillä on hyvin vähän tietoa käytettävissämme, Voimme käyttää kvalitatiivista tai kvantitatiivista lähestymistapaa.

kvalitatiivinen lähestymistapa

termi kvalitatiivinen lähestymistapa arvostukseen on arvoitus.

miten yrityksellä voi hinnoitella laadullisesti? Arvostuksen koko tarkoitus on määrällinen.

joidenkin yritysten ja joissakin vaiheissa sijoittajat luottavat enemmän vaistomaisuuteensa kuin mihinkään määrälliseen laskelmaan.

tässä lähestymistavassa sijoittajat arvioivat yrityksen eri osa-alueita ja muuntavat ne karkeaksi arvostusluvuksi.

tässä jaksossa käsitellään kahta yleisimmin käytettyä kvalitatiivista arvostusmenetelmää: Berkus-menetelmää ja Payne Scorecard-menetelmää.

Berkus-menetelmä

Dave Berkus otti menetelmän käyttöön alun perin 1990-luvulla yksinkertaistaakseen alkuvaiheen startup-arvostusta.

menetelmän avulla alkuvaiheen sijoittajat voivat arvottaa yrityksen ilman perusteellista taloudellista analyysiä ja asianmukaista huolellisuutta.

joten kun sijoittajat voisivat nopeasti arvioida startupin arvon yksinkertaisesti luokittelemalla yrityksen eri osa-alueet subjektiivisesti.

jokainen arvosana nostaa tai laskee lopputulosta.

tämä menetelmä on startupeille, että sijoittajat uskovat tuottaa vähintään $20m tuloja seuraavan 5-vuoden aikana.

jos vastaus on kyllä, heidän tulisi käyttää Berkus-menetelmää.

tässä Berkus-menetelmän laskelma, joka perustuu vuoden 2016 malliin päivitykseen:

jos on olemassa: lisää yrityksen arvoon asti:

1. Sound Idea (essential value, product risk) $1/2 miljoonaa

2. Prototyyppi (teknologiariskin vähentäminen) 1/2 miljoonaa dollaria

3. Laatujohtoryhmä (teloitusriskin vähentäminen) $1/2 miljoonaa

4. Strategiset suhteet (markkina-ja kilpailuriskin vähentäminen) 1/2 miljoonaa dollaria

5. Tuotteen käyttöönotto tai myynti (rahoitus-tai tuotantoriskin vähentäminen) 1/2 miljoonaa dollaria

tämä menetelmä on joustava ja edellyttää enintään 2 dollaria.5m arvostus Pre-revenue startup. Tämä arvo voi muuttua siemen-ja esikypsennyskauppojen keskimääräisen arvostuksen mukaan kyseisellä markkinarakolla tai sijaintipaikalla.