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Le diagramme de droite montre l’intersection de ces termes.

Les startups post-revenus et les startups avant revenus peuvent être à un stade précoce ou tardif. Dans la plupart des cas, un démarrage à un stade précoce sera avant le chiffre d’affaires et un stade tardif sera après le chiffre d’affaires. Mais il y a de nombreuses exceptions à ce tule-of-thumb.

Jusqu’à présent, nous avons jeté les bases d’une start-up pré-revenus et pourquoi j’ai besoin de connaître sa valeur. Maintenant, nous pouvons discuter de la méthode top-5 pour estimer une valeur de démarrage avant les revenus.

Il existe plusieurs méthodes, et nous nous concentrerons ici sur les moyens les plus populaires et les plus précieux.

Nous basons l’évaluation totale sur les projections et les taux de croissance lors de l’estimation de l’évaluation des sociétés avant revenus.

Comme nous avons très peu de données à utiliser, nous pouvons utiliser une approche qualitative ou quantitative.

L’Approche qualitative

Le terme Approche qualitative de l’évaluation est un casse-tête.

Comment mettre un prix sur une entreprise de manière qualitative? Tout le but d’une évaluation est quantitatif.

En fait, pour certaines entreprises et à certains stades, les investisseurs se fient davantage à leur instinct qu’à n’importe quel calcul quantitatif.

Dans cette approche, les investisseurs évaluent différents aspects d’une entreprise et traduisent ces notes en un nombre d’évaluation approximatif.

Cette section couvre les deux méthodes d’évaluation qualitative les plus couramment utilisées : la Méthode Berkus et la méthode Payne Scorecard.

La méthode Berkus

Dave Berkus a initialement introduit cette méthode dans les années 1990 pour simplifier l’évaluation de démarrage au stade précoce.

La méthode permet aux investisseurs en phase de démarrage de valoriser une entreprise sans analyse financière approfondie ni diligence raisonnable.

Ainsi, lorsque les investisseurs pouvaient évaluer rapidement la valeur d’une startup simplement en évaluant subjectivement différents aspects de l’entreprise.

Chaque note augmentera ou diminuera le résultat final.

Cette méthode s’adresse aux startups qui, selon les investisseurs, généreront au moins 20 millions de dollars de revenus au cours des 5 prochaines années.

Si la réponse est oui, ils doivent utiliser la méthode Berkus.

Voici le calcul de la méthode Berkus basé sur la mise à jour 2016 du modèle :

S’il existe : Ajouter à la valeur de l’entreprise jusqu’à:

1. Idée solide (valeur essentielle, risque du produit) 1/2 million de dollars

2. Prototype (réduction des risques technologiques) 1/2 million de dollars

3. Équipe de gestion de la qualité (réduction des risques d’exécution) 1/2 million de dollars

4. Relations stratégiques (réduction du risque de marché et du risque concurrentiel) 1/2 million de dollars

5. Déploiement ou ventes de produits (réduction des risques financiers ou de production) 1/2 million de dollars

Cette méthode est flexible et suppose un maximum de 2 dollars.Valorisation de 5 millions pour une start-up avant revenus. Cette valeur peut changer en fonction de l’évaluation moyenne des transactions de semences et de pré-semences dans le créneau ou l’emplacement spécifique.