Tout sur les Billets de prêt Convertibles – Explications sur les Billets Convertibles / SeedLegals

Les Billets de prêt convertibles étaient auparavant complexes et coûteux à créer. SeedLegals a rendu cela beaucoup plus facile, dites bonjour à SeedNOTE!

Qu’est-ce qu’un Billet de prêt Convertible?

Les bons de prêt convertibles sont des titres de créance à court terme et non des instruments de capitaux propres. Ils sont traités comme des dettes dans vos livres comptables et ne sont pas admissibles au SIE. Ils diffèrent également grandement des contrats d’abonnement anticipés (également appelés ASA ou semenciers). Nous en discuterons en profondeur ci-dessous.

Types de Billets de prêt Convertibles

Globalement, il existe deux types de CLN:

• Garantis
• Non garantis

Les CLN garantis vous obligent à garantir le prêt en promettant vos actifs si vous ne remboursez pas le prêt. Il s’agit d’un investissement à haut risque, de sorte que votre investisseur voudra obtenir autant de protection qu’il le peut. Ceux-ci sont plus communément appelés contrats de débenture. SeedLegals ne traite pas (encore) des contrats de débenture, donc cet article se concentre sur le deuxième type, les billets de prêt non garantis.

Les prêts non garantis sont assez simples:

• Les parties à l’accord sont la Société, les fondateurs et les investisseurs.
• Les investisseurs sont appelés Porteurs de Billets de prêt ou un Porteur de billets.
• Vous acceptez les conditions et signez un contrat de prêt convertible.
• L’investisseur envoie de l’argent à l’entreprise.
• La société s’engage à rembourser l’investisseur ou à émettre des actions en remplacement du montant du prêt.

Quels sont les termes clés d’un CLN ?

Voici les termes clés que vous verrez dans une Note de prêt convertible, que nous appelons une note de départ sur SeedLegals:

Date d’échéance

Il s’agit de la date à laquelle le montant du prêt et les intérêts courus sont dus. Il est généralement fixé à 3 ou 5 ans à compter de la date de l’accord.

Cycle de financement admissible

La Note de prêt convertible se convertit automatiquement lorsque vous parvenez à lever un montant de financement spécifique dans un délai déterminé. Par exemple, vous collectez 100 000 £ sur un Billet de prêt convertible et définissez le Tour de financement admissible à 500 000 £. La date à laquelle vous collectez les 500 000 £ est le 30 janvier 2023. Vous collectez 500 000 £ le 10 décembre 2022 – votre billet de prêt convertible se convertit automatiquement en fonds propres le 10 décembre 2022.

Principal et intérêts

Dans la forme la plus simple, le Billet de prêt Convertible est calculé à l’aide d’intérêts simples. Une variante est lorsque votre investisseur demande des intérêts composés. Votre capital est exigible à la date d’échéance, tandis que les intérêts s’accumulent et sont payables sur une base mensuelle, trimestrielle ou annuelle. Parfois, des intérêts sont payables à la date d’échéance avec le montant du capital.

Cas de défaut

Que se passe-t-il en cas de violation de l’accord ou si vous ne payez pas les intérêts dans le délai imparti? Vous frappez ce qu’on appelle l’événement de défaut. La liste est longue et souvent très négociée.

Les événements de valeurs par défaut sont des points de négociation difficiles, alors assurez-vous de savoir dans quoi vous vous engagez avant de signer sur la ligne pointillée. Cela pourrait entraîner la reprise de votre entreprise par le détenteur de billets de prêt convertible, alors parlez-nous si vous n’êtes pas trop sûr de ce que cela signifie!

Capitaux propres

Le porteur de billets de prêt convertible ne détient pas d’actions à la fin du tour de table. Souvent, les investisseurs demandent une remise sur le cours de l’action du tour de qualification. Ainsi, ils obtiennent le principal + les intérêts courus + les actions supplémentaires au lieu de l’escompte.

Certificats d’actions et autres dépôts

Aucun certificat d’actions ne sera émis, aucun SH01 ne sera déposé. Au lieu de cela, les investisseurs recevront chacun un certificat de note, et SeedLegals l’inclut dans la suite complète des documents.

Si le Contrat de prêt Convertible atteint un Tour de financement admissible, cependant, vous émettez des capitaux propres au moment de la fin de ce tour de financement. Utilisez notre emballage rond de graines pour que vous sachiez que tout est pris en charge.

En quoi un SeedNOTE (Billet de Prêt Convertible) est-il différent d’un SeedFAST (Contrat de Souscription Anticipée)?

Voici les principales différences:

• Les semenciers émis après décembre 2019 peuvent avoir une date d’arrêt longue pouvant aller jusqu’à 6 mois pour être éligibles au S/EIS.
• Les semenciers émis au plus tard en décembre 2019 peuvent avoir une date d’arrêt longue allant jusqu’à 12 mois pour être admissibles au S/EIS.
• Les semences sont conformes à la norme S/EIS.
• Les notes de semences ne sont pas admissibles à l’EIE.
• Les flux de départ sont des instruments de capitaux propres tandis que les notes de départ sont des instruments de dette.
• Il n’y a pas de remboursement des montants d’investissement ou des intérêts dans un SeedFAST.

Vous pouvez lire notre guide complet des semenciers ici.

Principales choses à penser

Avant de décider que la Note de prêt Convertible est la voie à suivre, tenez compte des éléments suivants:

1. Votre investisseur souhaite-t-il vous accorder un prêt remboursable? Si la réponse est non, vous cherchez un SeedFAST, pas une SeedNOTE.
2. La société sera-t-elle en mesure de payer le principal + les intérêts à l’échéance? Si la réponse est non, parlez à votre investisseur et découvrez quelles sont ses conditions pour le montant de l’investissement.
3. Si vous atteignez un cas de défaut, combien de fonds propres donnez-vous?

Les investisseurs sont attirés par les billets de prêt convertibles parce que la dette est plus élevée que les capitaux propres si votre entreprise est insolvable ou cherche à liquider / liquider. Une autre raison pour laquelle les billets de prêt convertibles sont privilégiés est qu’ils restituent à l’investisseur leur argent si la société ne parvient pas à lever un tour de financement admissible. Alors, réfléchissez-y avant d’accepter les conditions.

Qu’en est-il du Futur Fonds ? Est-ce la même chose?

Le Fonds d’avenir est, certes, un contrat de prêt convertible dans lequel le gouvernement qualifie certaines entreprises qui peuvent bénéficier du régime.

Pour un aperçu complet de ce que signifie le Futur Fonds, nous avons rédigé une analyse ligne par ligne.

Si vous avez des questions, vous savez où nous trouver!