Finro Financial Consulting

Il diagramma a destra mostra l’intersezione di questi termini.

Le startup post-entrate e le startup pre-entrate possono essere in fase iniziale o tardiva. Nella maggior parte dei casi, una startup in fase iniziale sarà pre-entrate e una fase tardiva sarà post-entrate. Ma ci sono molte eccezioni a questo tule-of-thumb.

Finora, abbiamo gettato le basi per una startup pre-ricavi e perché ho bisogno di conoscere il suo valore. Ora, possiamo discutere il metodo top-5 per stimare un valore di avvio pre-ricavi.

Esistono diversi metodi e ci concentreremo qui sui modi più popolari e preziosi.

Basiamo la valutazione totale su proiezioni e tassi di crescita quando stimiamo la valutazione delle società pre-entrate.

Poiché abbiamo pochissimi dati con cui lavorare, possiamo usare un approccio qualitativo o quantitativo.

L’approccio qualitativo

Il termine Approccio qualitativo alla valutazione è un enigma.

Come possiamo mettere un prezzo su un business in modo qualitativo? L’intero scopo di una valutazione è quantitativo.

In effetti, per alcune aziende e in alcune fasi, gli investitori si affidano più al loro istinto che a qualsiasi calcolo quantitativo.

In questo approccio, gli investitori valutano diversi aspetti di un’azienda e traducono questi gradi in un numero di valutazione approssimativo.

Questa sezione copre le due metodologie di valutazione qualitativa più comunemente utilizzate: il metodo Berkus e il metodo Payne Scorecard.

Il metodo Berkus

Dave Berkus inizialmente introdotto questo metodo nel 1990 per semplificare la valutazione di avvio in fase iniziale.

Il metodo consente agli investitori in fase iniziale di valutare un’azienda senza un’analisi finanziaria approfondita e una due diligence.

Quindi, quando gli investitori potrebbero valutare rapidamente il valore di una startup semplicemente classificando soggettivamente diversi aspetti del business.

Ogni grado aumenterà o diminuirà il risultato finale.

Questo metodo è per le startup che gli investitori ritengono genereranno almeno revenues 20M di ricavi nei prossimi 5 anni.

Se la risposta è sì, dovrebbero usare il metodo Berkus.

Ecco il calcolo del metodo Berkus basato sull’aggiornamento 2016 del modello:

Se esiste: aggiungi al valore aziendale fino a:

1. Idea sana (valore essenziale, rischio del prodotto) million 1/2 milioni

2. Prototipo (riduzione del rischio tecnologico) $1/2 milioni

3. Team di gestione della qualità (riduzione del rischio di esecuzione) $1/2 milioni

4. Relazioni strategiche (riduzione del rischio di mercato e del rischio competitivo) $1/2 milioni

5. Rollout o vendite del prodotto (riduzione del rischio finanziario o di produzione) million 1/2 milioni

Questo metodo è flessibile e presuppone un massimo di $2.Valutazione 5M per una startup pre-entrate. Questo valore può cambiare in base alla valutazione media delle offerte seed e pre-seed nella specifica nicchia o posizione.