Sales & Trading and Equity Research
Cosa fa Sales & Trading?
Investitori istituzionali come fondi pensione, fondi comuni di investimento, fondi universitari e hedge fund utilizzano le banche di investimento per negoziare titoli.
Le banche di investimento abbinano acquirenti e venditori e comprano e vendono titoli dal proprio conto per facilitare la negoziazione di titoli, creando così un mercato nel particolare titolo che fornisce liquidità e prezzi per gli investitori. In cambio di questi servizi, le banche di investimento addebitano agli investitori istituzionali commissioni.
Nota a margine: Gli investitori istituzionali sopra descritti sono chiamati “buy-side”, mentre la banca d’investimento è chiamata”sell-side”. Scopri di più sul lato buy vs lato sell.
Inoltre, il braccio Sales & trading presso una banca d’investimento facilita la negoziazione di titoli sottoscritti dalla banca sul mercato secondario. Rivisitando il nostro esempio Gillette, una volta che i nuovi titoli sono valutati e sottoscritti, JP Morgan deve trovare acquirenti per le azioni di nuova emissione. Ricordate, JP Morgan ha garantito a Gillette il prezzo e la quantità delle nuove azioni emesse, in modo da JP Morgan meglio essere sicuri che possono vendere queste azioni.
La funzione di vendita e negoziazione presso una banca d’investimento esiste in parte proprio per questo scopo. Questa è una componente integrante del processo di sottoscrizione – per essere un sottoscrittore efficace, una banca d’investimento deve essere in grado di distribuire in modo efficiente i titoli. A tal fine, la forza di vendita istituzionale della banca d’investimento è in atto per costruire relazioni con gli acquirenti al fine di convincerli ad acquistare questi titoli (Vendite) e ad eseguire in modo efficiente le operazioni (Trading).
Vendite
La forza vendita di un’impresa è responsabile della trasmissione di informazioni su determinati titoli agli investitori istituzionali. Così, per esempio, quando un titolo si muove inaspettatamente, o quando una società fa un annuncio di guadagni, la forza vendita della banca d’investimento comunica questi sviluppi ai gestori di portafoglio (“PM”) che coprono quel particolare titolo sul “buy-side” (l’investitore istituzionale). La forza vendita è inoltre in costante comunicazione con i trader e gli analisti di ricerca dell’azienda per fornire informazioni di mercato tempestive e rilevanti e liquidità ai clienti dell’azienda.
Trading
I trader sono l’ultimo anello della catena, comprando e vendendo titoli per conto di questi clienti istituzionali e per la propria azienda in previsione di cambiamenti delle condizioni di mercato e su qualsiasi richiesta del cliente. Sorvegliano le posizioni in vari settori (i commercianti si specializzano, diventando esperti in particolari tipi di azioni, titoli a reddito fisso, derivati, valute, materie prime, ecc.), e comprano e vendono titoli per migliorare quelle posizioni. I trader commerciano con altri trader presso banche commerciali, banche di investimento e grandi investitori istituzionali.. Le responsabilità di trading includono: trading di posizione, gestione del rischio, analisi settoriale & gestione del capitale.Leggi il giorno nella vita di un trader di tassi.
Equity Research
Tradizionalmente, le banche d’investimento hanno attirato attività di trading azionario da parte di investitori istituzionali fornendo loro l’accesso agli analisti di ricerca azionaria e il potenziale di essere in prima linea per le azioni IPO “calde” sottoscritte dalla banca d’investimento. In quanto tale, la ricerca è stata tradizionalmente una funzione di supporto essenziale per le vendite e il trading di azioni (e rappresenta un costo significativo delle vendite & attività di trading).
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