Finro Financial Consulting

het diagram rechts toont het snijpunt van deze termen.

Post-inkomsten startende en pre-inkomsten startende ondernemingen kunnen in een vroeg of laat stadium zijn. In de meeste gevallen, een vroege fase startup zal pre-inkomsten, en een late fase zal post-inkomsten. Maar er zijn veel uitzonderingen op deze tule-of-thumb.

tot nu toe hebben we de basis gelegd voor een pre-revenue startup en waarom ik de waarde ervan moet weten. Nu, we kunnen bespreken de top-5 methode om een pre-inkomsten startup waarde te schatten.

er zijn verschillende methoden, en we zullen ons hier richten op de meest populaire en waardevolle manieren.

we baseren de totale waardering op projecties en groeipercentages bij het schatten van de waardering van pre-revenue bedrijven.

omdat we zeer weinig gegevens hebben om mee te werken, kunnen we een kwalitatieve of kwantitatieve benadering gebruiken.

de kwalitatieve benadering

de term kwalitatieve benadering van waardering is een raadsel.

Hoe kunnen we een prijs op een bedrijf op een kwalitatieve manier zetten? Het hele doel van een waardering is kwantitatief.

in feite vertrouwen beleggers voor sommige ondernemingen en in sommige fasen meer op hun buikgevoel dan op enige kwantitatieve berekening.

in deze benadering beoordelen beleggers verschillende aspecten van een bedrijf en vertalen deze cijfers in een ruw waarderingsnummer.

deze paragraaf behandelt de twee meest gebruikte kwalitatieve waarderingsmethoden: de Berkus-methode en de Payne Scorecard-methode.

de Berkus-methode

Dave Berkus introduceerde deze methode aanvankelijk in de jaren negentig om de waardering van startende bedrijven in een vroeg stadium te vereenvoudigen.

met de methode kunnen beginnende beleggers een onderneming waarderen zonder een grondige financiële analyse en due diligence.

dus wanneer beleggers de waarde van een startende onderneming snel konden beoordelen door simpelweg verschillende aspecten van het bedrijf subjectief te beoordelen.

elke graad zal het eindresultaat verhogen of verlagen.

deze methode is voor startups waarvan beleggers denken dat ze in de komende 5 jaar minstens 20 miljoen dollar aan inkomsten zullen genereren.

als het antwoord ja is, moet de Berkus-methode worden gebruikt.

hier is de berekening van de Berkusmethode gebaseerd op de 2016 update naar het model:

indien aanwezig: voeg waarde toe aan het bedrijf tot:

1. Gezond idee (essentiële waarde, productrisico) $ 1/2 miljoen

2. Prototype (vermindering van het technologierisico) $ 1/2 miljoen

3. Quality Management Team (vermindering van het uitvoeringsrisico) $ 1/2 miljoen

4. Strategische relaties (vermindering van marktrisico en concurrentierisico) $ 1/2 miljoen

5. Uitrol of verkoop van produkten (vermindering van het financiële of produktierisico) $1/2 miljoen

deze methode is flexibel en gaat uit van een maximum $ 2.5m waardering voor een pre-revenue startup. Deze waarde kan veranderen afhankelijk van de gemiddelde waardering van zaad en pre-zaaddeals in de specifieke niche of locatie.