FX Hedge Fund Startup Guide 2020

marktkrachten

nu de wereld geconfronteerd wordt met wereldwijde pandemische angsten, proberen beleggers over de hele wereld nog steeds uit te zoeken hoe ze hun portefeuilles kunnen herverdelen om verliezen te minimaliseren en hun beleggingen te diversifiëren.Net in de laatste paar maanden heeft de wereld gebeurtenissen meegemaakt die zo uniek en ongekend zijn dat de financiële markten zich op het buigpunt bevinden en verlammende effecten worden gevoeld in verschillende industrieën.

• in maart hebben we de grootste Amerikaanse Fed-Reserveinterventie ooit in de geschiedenis gezien, vervolgens heeft het grootste fiscale stimuleringspakket ooit in de Amerikaanse economie geïnjecteerd
• Inverse correlatie tussen aandelen en obligaties in Maart de pariteitshandelstrategie gebroken.Dergelijke strategieën wedden op een bijna perfecte match tussen stock rally ‘ s en bond sell-offs — en het heeft heel goed gewerkt voor de afgelopen tien jaar. Vanaf begin maart was de wekelijkse correlatie tussen de S&P 500 en 10-jarige staatsobligaties min 0,84, het laagste sinds begin 2015, Goldman Sachs Group Inc. geschat.
• Maart 2020, wereldwijde aandelen hebben gezien een daling van ten minste 25% tijdens de crash, en 30% in het meeste G20-landen
• Voor het eerst ooit, we hebben gezien de negatieve olie prijzen WTI futures-contract op 20 April, 2020

Traditioneel, hedge funds gedijen in dit type van de hoge Volatiliteit van de omgeving als hun strategieën zijn beter gepositioneerd om te profiteren van storingen in de markten en recente markt statistieken tonen aan dat hedge fondsen deden het beter dan de markt in Maart 2020 als coronavirus pandemieën stopte de wereldeconomie, hoewel de prestaties sterk verschilt afhankelijk van een type van het fonds met beheerde futures fondsen met de beste resultaten.Het universum van fondsen was de enige primaire strategie met een positief gemiddeld rendement in Maart en had veruit het beste deel van de producten in staat om winsten te produceren, met 53% van de managers positief in Maart.Bovendien hebben enkele van de grootste fondsen in de ruimte zeer goede resultaten opgeleverd.

Hedge Funds en de FX markt

Hedge funds hebben hun oorsprong in de speculatie op de internationale valutamarkten. Valuta ‘ s hebben trends, crises, en turnarounds, die allemaal maakt ze ideaal voor speculatie.Maar zelden investeert iemand direct in FX-markten die langetermijnwaardering verwachten. Valutamarkten zijn speculatief van aard, het zijn geen beleggingsmarkten.Hetzelfde geldt voor de grondstoffenmarkten. Hedgefondsen zijn nu zeer actief op de aandelenmarkten en maken aandelenmarkten veel meer als valutamarkten, dat wil zeggen, als vehikels voor speculatie in plaats van investeringen.De valutamarkt is teleurstellend gebleken voor veel beleggers in de jaren sinds de financiële crisis van 2008, toen ‘s werelds grootste centrale banken stimuleringsprogramma’ s lanceerden om worstelende economieën nieuw leven in te blazen.Terwijl het monetaire beleid over de hele wereld in één richting evolueerde, werden de valutamarkten stil, waardoor fondsbeheerders werden beroofd van de volatiliteit die ze nodig hadden om prestaties te leveren.Fondsen die gespecialiseerd zijn in valuta ‘ s begonnen af te wikkelen, met een paar grote bedrijven sluiten hun deuren als middelmatige rendementen dreef beleggers in aantrekkelijker activa, zoals wereldwijde aandelenmarkten.In een andere schok aan de reeds onder druk industrie, de Zwitserse Nationale Bank de verwijdering van de Zwitserse Frank koppeling aan de euro op 15 januari 2015 ernstige gevolgen hedge fund rendement, met activa onder beheer dalen zelfs further.In daarnaast flash crash gebeurtenissen begonnen periodiek optreden in valutamarkten, het toevoegen van meer brandstof aan een reeds brandende brand.

de hoek omslaan

een groot deel van de daling van de FX-investeringen in het voorgaande decennium werd toegeschreven aan de interventie van de Centrale bank na de crisis van 2008, terwijl een druk op de rentetarieven letterlijk een einde maakte aan de populaire “carry trade”, de essentiële strategie van veel Forex hedge funds in de loop der jaren.Beleggers lenen een laagrenderende valuta en verkopen deze om een hoogrenderende valuta te kopen.Nu de impact van kwantitatieve versoepeling nu eindelijk afneemt, verwacht ik dat andere macro-economische factoren de mondiale valutamarkten zullen beïnvloeden, waardoor de divergentie en volatiliteit worden veroorzaakt waar fondsen naar verlangen.De Citi Parker Global Currency Manager Index, die de prestaties van 14 Forex programma ‘ s die negen verschillende beleggingsstijlen volgt, daalde in 2018 naar het laagste niveau sinds 2003.Ondanks een trage start van 2020 zijn de valutamarkten niet langer slaperig. De wereldwijde coronapandemie heeft de financiële markten overrompeld.Vanaf Maart 2020 hebben wereldwijde aandelen een neergang van ten minste 25% gezien tijdens de crash, en 30% in de meeste G20-landen die de langste economische expansie en langste bullmarkt in de geschiedenis van de VS beëindigden.Net als in 2008 is de monetaire interventie over de hele wereld ingezet om een ongekende hoeveelheid geld in de mondiale financiële markten te injecteren. Dollar funding markets squeeze dwong de Amerikaanse Fed om onbeperkte QE (quantitative easing) aan te kondigen.En oliecrisis om het allemaal af te ronden…Al deze verstoringen stroomden over naar de valutamarkt en brachten enorme valutaschommelingen terug die we al een lange tijd niet hebben zien plaatsvinden.

FX-volatiliteit

de meeste experts zijn het er nu over eens dat de wereldorde na de pandemie zal veranderen en dat onze generatie getuige zal zijn van grote verschuivingen in de financiële markten en van veranderende rollen en invloed van belangrijke wereldinstellingen zoals de WHO, de EU, het IMF en anderen.Economische schokken en naschokken zullen gedurende enige tijd voelbaar zijn op de markten en zullen op een toekomstgerichte basis overlopen op de valutamarkten.Er zijn nog maar weinig vaste valuta ‘ s in de wereld en weinig landen kunnen de drukpers aanzetten zoals de VS en de EU doen, daarom kunnen we verwachten dat de volatiliteit van de valutakoersen zal blijven bestaan, aangezien de economische effecten zich uiteindelijk zullen manifesteren in fluctuerende wisselkoersen.Een dergelijke omgeving is bevorderlijk voor de invoering van actieve FX-strategieën en de oprichting van FX-fondsen, omdat beleggers op zoek zijn om te profiteren van valutabewegingen en rendementen te vinden die nu afwezig zijn op de obligatiemarkten.

oprichting van FX funds in 2020

recente gebeurtenissen bewijzen dat de slapende leeuw niet langer slaapt en dat beleggers over de hele wereld weer hongerig zijn naar blootstelling op de valutamarkt, met name beleggers die zijn blootgesteld aan of actief zijn binnen opkomende markteconomieën.Als u op zoek bent naar een FX Fonds in 2020, zijn er een paar regelgevende kaders die zijn gelanceerd in de afgelopen vijf jaar dat u kunt profiteren van.Deze kaders maken het mogelijk om fondsen voor beleggingsbeheer in topjurisdictie te lanceren met een snelle doorlooptijd, redelijke kapitaalvereisten en lichte regelgeving.Download Hedge Fund Startup jurisdicties samenvatting voor meer informatie.Een andere uitdaging FX beleggingsfondsen worden nu geconfronteerd met verhoogde hindernissen in hun pogingen om betrouwbare en gerenommeerde FX prime Makelaardij diensten te lokaliseren als het bedrag van het vereiste kapitaal aanzienlijk is gesprongen, samen met strengere toelatingscriteria en verhoogde Vergoedingen.Het antwoord is een “Prime of Prime” relatie zoals Wat Advanced Markets Group biedt, waarbij fondsen worden prime-brokered door een niet-dealer entiteit, die zelf prime-brokered door een FX dealing bank (UBS en Standard Chartered).De Prime of Prime maakt snellere toegang tot valutamarkten mogelijk en biedt een snellere time-to-market omdat fondsen gebruik kunnen maken van bestaande goed functionerende infrastructuren.Advanced Markets biedt een hogere hefboom dan een Tier 1 PB en “plug and play” – integratie in een enkele geaggregeerde feed via een industriestandaard FIX API of standaard adapters/connectoren naar verschillende aggregators en ECN-platforms.

conclusie

naarmate de wereldeconomie een aantal verstoringen doormaakt, lijdt het geen twijfel dat een groeiend aantal hedgefondsen ernaar zal streven valutahandel in hun voordeel te benutten.Er is ook een toenemende behoefte aan het vermogen om valutarisico ‘ s af te dekken bij andere spelers, zoals private-equitybedrijven die sterk zijn blootgesteld aan volatiele economieën in opkomende markten.Als u overweegt om uw eigen FX Fund 2020 op te richten, download dan deze handleiding voor hedge Fund Startup jurisdicties.Als u vragen heeft, neem dan gerust contact met me op [email protected].