Co To jest opcja nakładania ochronnego?

put ochronny to strategia opcji, która zmniejsza potencjalne ryzyko posiadania akcji. Inwestorzy, którzy posiadają akcje w spółce, mogą kupować puts, dając im prawo do sprzedaży tych akcji po określonej cenie. Puts ochronne obejmują kupowanie puts z ceną wykonania poniżej aktualnej wartości rynkowej akcji, aby ograniczyć ich straty.

Ten artykuł omawia zabezpieczenia, jak działają i czy są dobrym pomysłem dla inwestorów.

Definicja i przykłady put ochronny

put ochronny to rodzaj strategii opcji put, która pomaga inwestorom ograniczyć ich maksymalne straty z posiadania akcji. Strategia ta jest często stosowana przez inwestorów, którzy są uparty na długoterminowym wzroście cen akcji, ale niedźwiedź w krótkim okresie.

• alternatywna nazwa: Married Put

kiedy jesteś właścicielem akcji, możesz zarobić zysk, jeśli ta akcja zyska na wartości. Możesz stracić pieniądze, jeśli cena akcji spadnie. Twoja maksymalna strata jest równa wartości akcji, pomnożonej przez liczbę akcji, które posiadasz.

na przykład, jeśli posiadasz 100 akcji XYZ, każdy o wartości 25 USD, zainwestujesz 2500 USD. Jeśli XYZ stanie się bezwartościowy, możesz stracić $2,500.

kontynuując powyższy przykład, będziesz zatrudniał ochronną opcję put, jeśli kupisz opcję put na XYZ z ceną wykonania $20 oprócz akcji, które posiadasz. Dzięki tej opcji sprzedaży możesz sprzedać swoje akcje sprzedawcy opcji za 20 USD każdy, bez względu na ich wartość rynkową.

musisz zapłacić składkę przy zakupie opcji, więc również bierze się to pod uwagę w obliczeniach zysków lub strat. Premia ta jest zazwyczaj wyższa, im cena wykonania jest bliższa aktualnej wartości rynkowej akcji i tym więcej czasu upłynie między bieżącą datą a wygaśnięciem opcji. Będą również wyższe w przypadku bardziej niestabilnych Papierów Wartościowych.

jak działa wkład ochronny?

możesz myśleć o zabezpieczeniach jako o ubezpieczeniu. Płacisz premię, aby kupić put z ceną wykonania poniżej aktualnej wartości akcji, którą posiadasz. W zamian ograniczasz maksymalną stratę na akcji do różnicy między aktualną wartością akcji a ceną wykonania podaną w put.

zilustrujmy to na przykładzie xyz. Masz akcje XYZ, które kupiłeś po 25 USD za akcję. Masz również postawić na XYZ z ceną wykonania $20, za które Załóżmy, że zapłaciłeś $2 jako premię opcji. Więc twój break-even point to $20 + $ 2 = $22.

teraz, jeśli cena akcji XYZ zacznie spadać, możesz ograniczyć stratę, korzystając z opcji sprzedaży i sprzedając akcje XYZ po 20 USD za akcję.

Załóżmy, że cena XYZ spadnie do 10 USD za akcję. Twoja strata na akcję na kupionych przez Ciebie akcjach XYZ wynosi 10 USD-25 USD = 15 USD. Twój zysk, wykonując swoje put i sprzedaży akcji XYZ na $20 będzie $ 20 – $10 = $10.

twoja strata na akcję wynosi:

strata na cenie akcji + zysk na ćwiczeniach put-premia opcji= -$15+ $10 -$2 = $7

korzystając z powyższych liczb, twoja maksymalna strata byłaby równa ($7) * 100 = $700, co jest znacznie mniejsza strata niż$1,500 (- $15 * 100) maksymalna strata bez put.

jednocześnie nie jesteś zobowiązany do skorzystania z put, co oznacza, że możesz zdecydować się na jego wygaśnięcie, tracąc tylko opłaconą premię. Oznacza to, że jeśli cena akcji, którą posiadasz, wzrośnie, nie ograniczysz swojego potencjalnego zysku.

plusy i minusy wkładki ochronnej

plusy wyjaśnione

• Ogranicz potencjalne straty: dzięki puts ochronnym istnieje minimalna cena, po której możesz sprzedać swoje akcje, ograniczając ile możesz stracić z posiadania akcji.
• brak wpływu na potencjalne zyski: ponieważ nie jesteś zobowiązany do wykonywania put, nie wpłynie to na potencjalne zyski, jeśli cena akcji znacznie wzrośnie.

minusy wyjaśnione

• musisz zapłacić składkę za opcję: za każdym razem, gdy kupujesz put, płacisz składkę, co oznacza, że musisz zapłacić za ochronę.
• regularne kupowanie puts ochronnych może powodować opóźnienia w zwrotach: jeśli regularnie kupujesz puts ochronne,możesz wydać znaczne kwoty na składki. W dłuższej perspektywie może to zmniejszyć ogólne zyski, zwłaszcza jeśli płacisz wysokie składki.

co to oznacza dla Inwestorów Indywidualnych

puts ochronne są opcją dla inwestorów, którzy chcą posiadać akcje, ale obawiają się znacznego pogorszenia ich ceny. Możesz ich użyć, jeśli chcesz zainwestować w zabezpieczenie, ale nie możesz sobie pozwolić na katastrofalną stratę. Alternatywnie, możesz zrównoważyć swój portfel, aby zmniejszyć ryzyko inwestycyjne, na przykład poprzez zwiększenie posiadanych obligacji w porównaniu do posiadanych akcji.

w przypadku długoterminowych inwestorów typu buy-and-hold zabezpieczenia nie będą szczególnie przydatne, ponieważ są bardziej skuteczne w ograniczaniu strat w krótkim okresie. Jeśli inwestujesz w coś takiego jak emerytura, zabezpieczenia prawdopodobnie nie będą dla ciebie użyteczną strategią.