Finro Financial Consulting

diagram po prawej stronie pokazuje przecięcie tych warunków .

startupy po przychodach i startupy przed przychodami mogą być wczesne lub późne. W większości przypadków startup na wczesnym etapie będzie przed przychodem, a późny etap będzie po przychodach. Ale jest wiele wyjątków od tego tule-of-thumb.

do tej pory położyliśmy podwaliny pod startup przed przychodami i dlaczego muszę znać jego wartość. Teraz możemy omówić metodę top – 5, aby oszacować wartość początkową przed przychodami.

istnieje kilka metod, a my skupimy się tutaj na najbardziej popularnych i wartościowych sposobach.

przy szacowaniu wyceny spółek przed przychodem opieramy całkowitą wycenę na prognozach i stopach wzrostu.

ponieważ mamy bardzo mało danych do pracy, możemy użyć podejścia jakościowego lub ilościowego.

podejście jakościowe

pojęcie jakościowe podejście do wyceny jest zagadką.

jak jakościowo wycenić firmę? Cały cel wyceny jest ilościowy.

w rzeczywistości w przypadku niektórych przedsiębiorstw i na niektórych etapach inwestorzy polegają bardziej na przeczuciach niż na obliczeniach ilościowych.

w tym podejściu inwestorzy oceniają różne aspekty działalności i przekładają te oceny NA przybliżoną liczbę wycen.

Ta sekcja obejmuje dwie najczęściej stosowane metody wyceny jakościowej: metodę Berkusa i metodę Payne Scorecard.

metoda Berkusa

Dave Berkus początkowo wprowadził tę metodę w latach 90., aby uprościć wycenę początkowego etapu.

metoda umożliwia inwestorom na wczesnym etapie wycenianie firmy bez dokładnej analizy finansowej i due diligence.

więc kiedy inwestorzy mogli szybko ocenić wartość startupu po prostu oceniając różne aspekty biznesu subiektywnie.

każda ocena zwiększy lub zmniejszy końcowy wynik.

ta metoda jest przeznaczona dla startupów, które według inwestorów wygenerują co najmniej 20 mln USD przychodów w ciągu najbliższych 5 lat.

jeśli odpowiedź jest twierdząca, powinni zastosować metodę Berkusa.

oto obliczenie metody Berkus na podstawie aktualizacji modelu z 2016 roku:

jeśli istnieje: Dodaj do wartości firmy do:

1. Sound Idea (essential value, product risk) $1/2 mln

2. Prototyp (zmniejszenie ryzyka technologicznego) $1/2 mln

3. Zespół Zarządzania Jakością (zmniejszenie ryzyka realizacji) $1/2 mln

4. Relacje strategiczne (zmniejszenie ryzyka rynkowego i ryzyka konkurencyjnego) $1/2 mln

5. Wprowadzenie produktu lub sprzedaż (zmniejszenie ryzyka finansowego lub produkcyjnego) $1/2 miliona

ta metoda jest elastyczna i zakłada maksymalnie $ 2.Wycena 5m dla startupu przed przychodem. Wartość ta może się zmieniać w zależności od średniej wyceny transakcji nasion i pre-seed w określonej niszy lub lokalizacji.