como funciona a avaliação

é surpreendente o quanto do comportamento humano pode ser rastreado até alguém tentando aumentar a avaliação de algo.

quando vemos grandes corporações como o Facebook—Eu não estou pronto para chamá-los de “Meta” ainda 😅 – Marechal recursos incompreensíveis para fazer ideias como “o metaverso” acontecer, isso é sobre avaliação. Quando os colecionadores de NFT migram para projetos que mostram sinais de ruptura, trata-se de avaliação. Quando o Twitter finalmente começa a lançar novos recursos, ou quando uma empresa de petróleo quer construir um novo oleoduto, ou quando um proprietário local reclama com seus funcionários eleitos para impedir que um novo prédio de apartamentos seja construído ao virar da esquina, essas ações também são sobre avaliação.Muito do mundo gira em torno da avaliação porque a avaliação é a fonte da riqueza. Avaliação é por isso que temos bilionários. Os US $316.000.000.000 de Elon Musk não vieram de seu salário. Avaliações também são como você pode obter manchetes de bilionários “perdendo” centenas de milhões de dólares em um dia (ou vice-versa). Esse dinheiro não está deixando uma conta bancária, ele desaparece à medida que o valor das caixas em que esses bilionários estão investindo flutua.

a questão é: de onde vêm as avaliações? Por que alguns ativos são considerados mais valiosos do que outros? Como as empresas, commodities, terras, NFTs, opções, derivativos e moedas (cripto ou não) são reduzidas a um número?

existem várias maneiras de responder a essa pergunta. Por exemplo, uma maneira de aprender como as avaliações são definidas é aprender como os mecanismos de criação de mercado reúnem pessoas com diferentes opiniões e incentivos para encontrar um “preço de mercado único”.”Outra maneira é entender como cada indivíduo em um mercado determina subjetivamente sua própria opinião sobre o valor de um ativo. Embora o mecanismo de busca de preços dos mercados seja fascinante para mim, como empreendedor e investidor, acho a última questão mais prática. E estou interessado principalmente na avaliação de negócios, em oposição a outros tipos de ativos listados acima. Portanto, este post vai se concentrar em como os indivíduos podem decidir o que eles pensam que um negócio vale a pena.

a avaliação de negócios é frequentemente tratada como algum tipo de arte negra mística. Especialmente em 2021, com as avaliações em geral aparentemente selvagens, é útil se basear nos fundamentos. Isso não quer dizer que estamos adotando uma abordagem conservadora para a avaliação-você pode muito bem usar as ferramentas deste post para estimar avaliações altíssimas são realmente um roubo. Nosso objetivo não é convencê-lo do que você acha que o valor de uma coisa deveria ser. Em vez disso, abordaremos os fundamentos da metodologia de avaliação para que você possa entendê-la em um nível profundamente intuitivo.

vamos mergulhar!

avaliação e fluxo de Caixa

avaliação é o quanto alguém está disposto a pagar para possuir um pedaço de um negócio.

pode parecer óbvio, mas vale a pena perguntar: Por que alguém gastaria dinheiro para possuir alguma porcentagem de um negócio? Qual é o” trabalho a ser feito ” de propriedade empresarial?

as duas razões mais comuns são:

1. para ganhar dinheiro. Isso pode acontecer por meio de dividendos, onde a empresa distribui lucros aos proprietários ou vendendo as ações mais tarde por um preço mais alto do que você pagou para comprá-las.
2. para controlar o negócio. (Requer uma propriedade majoritária.) Quando você controla um negócio, você pode usá-lo para todos os tipos de coisas. Por exemplo, se você controlar duas empresas que se complementam, poderá mesclá-las de uma maneira que torne as duas empresas ainda mais valiosas do que a soma das partes. (Sinergia!) Ou talvez você só queira eliminar um concorrente. Ou talvez você é apenas um fã do negócio e quer se envolver e começar a chamar os tiros, como proprietários de equipes esportivas.

claro, existem outras razões, como você pode querer apoiar o negócio se alguém que você se preocupa com ele, ou você acredita no impacto positivo que o negócio poderia ter sobre o mundo. Mas esses normalmente precisam ser misturados com os dois acima para que alguém invista qualquer quantia substancial.

como o valor de controlar as operações de uma empresa é bastante idiossincrático para cada situação específica, este guia se concentrará no primeiro ponto: ganhar dinheiro.

para entender como os investidores decidem quanto estão dispostos a pagar para ter um negócio se não estiverem fazendo uma oferta sob controle e apenas quiserem obter um bom retorno sobre seu investimento, isso ajuda a eliminar todas as nuances complicadas dos negócios reais e pensar neles como caixas pretas simples.

a metáfora da caixa preta

pense em uma empresa como uma pequena caixa preta que cospe dinheiro. Digamos que uma caixa preta em particular tenha imprimido us $5 mil por mês nos últimos dois anos. Ele literalmente se conecta à sua conta bancária e adiciona $5k todos os meses no dia 1º.

quanto você pagaria para possuir essa caixa?

para chegar a um número, você pode querer saber as respostas para algumas perguntas:

• quão certo é que a caixa continuará a imprimir us $5 mil por mês?
• Há quanto tempo imprime dinheiro?
• ele começou a imprimir us $5 mil por mês? Ou gradualmente cresceu para chegar lá?

quer ler o resto deste post?

(tem 3.815 palavras.)

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