FX Hedge Fund Startup Guide 2020

forças de mercado

como o mundo está enfrentando temores de pandemia global, os investidores em todo o mundo ainda estão lutando para descobrir como redistribuir suas carteiras para minimizar perdas e diversificar seus investimentos.Nos últimos meses, o mundo testemunhou eventos tão únicos e sem precedentes que os mercados financeiros estão no ponto de inflexão e efeitos incapacitantes são sentidos em diferentes indústrias.

• Em Março, vimos o maior já NOS Alimentado de Reserva intervenção na história, o maior pacote de estímulo fiscal injetado na economia dos EUA
• correlação Inversa entre ações e títulos, em Março, quebrou a paridade de estratégia comercial.Essas estratégias apostam em uma combinação quase perfeita entre comícios de ações e vendas de títulos-e funcionou muito bem na última década. No início de Março, a correlação semanal entre os títulos do Tesouro S&P 500 e 10 anos foi de menos 0,84, o menor desde o início de 2015, Goldman Sachs Group Inc. cercar.
• de Março de 2020, estoques globais de ter visto um declínio de pelo menos 25% durante a queda, e de 30% na maioria das nações do G20
• Pela primeira vez, vimos negativo dos preços do petróleo no contrato de futuros do WTI em 20 de abril, 2020

Tradicionalmente, fundos de hedge prosperar neste tipo de ambiente de alta Volatilidade como as suas estratégias estão melhor posicionadas para aproveitar as perturbações nos mercados e de mercado recentes estatísticas mostram que os fundos de hedge superou o mercado em Março de 2020, quando coronavírus pandemias interrompido economia global, mesmo que o desempenho muito difere dependendo de um tipo de fundo com fundos futuros gerenciados mostrando os melhores resultados.O universo de fundos foi a única estratégia primária com retornos médios positivos em março e teve de longe a melhor proporção de produtos capazes de produzir ganhos, com 53% dos gerentes positivos em Março.Além disso, alguns dos maiores fundos do espaço produziram resultados muito bons.

os fundos de Hedge e o mercado FX

os fundos de Hedge têm sua origem na especulação nos mercados cambiais internacionais. As moedas têm tendências, crises e reviravoltas, o que as torna ideais para a especulação.Mas raramente alguém investe diretamente nos mercados de câmbio esperando apreciação de longo prazo. Os mercados cambiais são de natureza especulativa, não são mercados de investimento.A mesma afirmação vale para os mercados de commodities. Os fundos de Hedge agora são muito ativos nos mercados de ações e estão tornando os mercados de ações muito mais parecidos com os mercados de câmbio, ou seja, como veículos de especulação em vez de investimento.O mercado de câmbio provou ser decepcionante para muitos investidores nos anos desde a crise financeira de 2008, quando os maiores bancos centrais do mundo lançaram programas de estímulo para ajudar a dar vida a economias em dificuldades.Com as políticas monetárias em todo o mundo se movendo em uma direção, os mercados de câmbio ficaram calados, roubando aos gestores de fundos a volatilidade de que precisavam para oferecer desempenho.Os fundos especializados em moedas começaram a diminuir, com algumas grandes empresas fechando suas portas à medida que retornos medíocres levaram os investidores a ativos mais atraentes, como os mercados de ações globais.Em outro choque para a indústria já sob pressão, a remoção do Banco Nacional Suíço do peg do Franco Suíço contra o euro em 15 de janeiro de 2015 impactou severamente os retornos dos fundos de hedge, com ativos sob gestão caindo mesmo further.In além disso, eventos flash crash começaram a ocorrer periodicamente nos mercados de câmbio, adicionando mais combustível a um incêndio já em chamas.

Virar a esquina

grande parte do declínio na FX de investimento na década anterior foi atribuído à intervenção do banco central pós-crise de 2008, enquanto uma compressão das taxas de juros, literalmente, colocar um fim ao popular “carry trade”, que foi a estratégia essencial de muitos Forex, fundos de cobertura ao longo dos anos.Os investidores emprestam uma moeda de baixo rendimento e a vendem para comprar uma moeda de maior rendimento.Com o impacto da flexibilização quantitativa agora, finalmente, diminuindo, espero que outros macroeconômica drivers para influenciar os mercados globais de divisas, trazendo a divergência e a volatilidade que os fundos são o desejo.O Citi Parker Global Currency Manager Index, que acompanha o desempenho de 14 programas Forex representando nove estilos de investimento distintos, em 2018 caiu para seu nível mais baixo desde 2003.Apesar de um início lento de 2020, os mercados de câmbio não estão mais sonolentos. A pandemia global de coronavírus pegou os mercados financeiros desprevenidos.Em Março de 2020, As ações globais tiveram uma queda de pelo menos 25% durante o crash, e 30% na maioria dos países do G20 encerrando a maior expansão econômica e o maior mercado em alta da história dos EUA.Da mesma forma que 2008, a intervenção monetária começou em todo o mundo injetando uma quantidade sem precedentes de dinheiro nos mercados financeiros globais. O aperto dos mercados de financiamento do dólar forçou o Fed dos EUA a anunciar qe ilimitado (flexibilização quantitativa).E crise do petróleo para superar tudo…Todas essas interrupções se espalharam para o mercado de moedas, trazendo de volta enormes oscilações de moeda que não vimos ocorrendo há muito tempo.

volatilidade FX

a maioria dos especialistas agora concorda que a ordem mundial mudará após a pandemia e nossa geração testemunhará grandes mudanças nos mercados financeiros, bem como mudanças de papéis e influência das principais instituições mundiais, como OMS, UE, FMI e outros.Choques econômicos e tremores secundários serão sentidos por algum tempo em todos os mercados e se espalharão para os mercados de câmbio em uma base prospectiva.Existem poucas moedas atreladas no mundo e poucos países podem ligar a imprensa como os EUA e a UE, portanto, podemos esperar que a volatilidade do câmbio esteja aqui para permanecer, pois os efeitos econômicos sentidos acabarão se manifestando em taxas de câmbio flutuantes.Esse ambiente é propício para introduzir estratégias de câmbio ativas e estabelecer fundos de câmbio, pois os investidores procuram aproveitar os movimentos cambiais e encontrar retornos que agora estão ausentes nos mercados de títulos.

Estabelecimento de FX Fundo em 2020

eventos Recentes estão provando que o leão dormir não dorme mais e que os investidores de todo o mundo estão com fome para o mercado de moeda e a exposição de novo, em particular, os investidores expostos, ou operando dentro, economias de mercado emergentes.Se você está procurando estabelecer um fundo FX em 2020, existem alguns marcos regulatórios que foram lançados nos últimos cinco anos dos quais você pode aproveitar.Essas estruturas permitem lançar fundos de gerenciamento de investimentos em jurisdição superior com prazo de entrega rápido, requisitos de capital razoáveis e regime regulatório leve.Baixe o resumo das jurisdições de inicialização de fundos de Hedge para saber mais.Outro desafio que os fundos de investimento FX agora estão enfrentando maiores obstáculos em suas tentativas de localizar serviços confiáveis e respeitáveis de corretagem FX prime, já que a quantidade de capital necessário saltou significativamente, juntamente com critérios de admissão mais rígidos e taxas elevadas.A resposta é um relacionamento “Prime of Prime” como o que o Advanced Markets Group oferece, pelo qual os fundos são intermediados por uma entidade não negociante, que por si só é intermediada por um banco de negociação FX (UBS E Standard Chartered).O Prime of Prime permite um acesso mais rápido aos mercados de câmbio e oferece um tempo de entrada no mercado acelerado, pois os fundos podem aproveitar as infraestruturas existentes que funcionam bem.Os mercados avançados oferecem maior alavancagem do que um PB de Nível 1, bem como a integração “plug and play” em um único feed agregado por meio de uma API FIX padrão do setor ou adaptadores/conectores padrão para vários agregadores e plataformas ECN.

conclusão

à medida que a economia global passa por uma série de interrupções, não há dúvida de que um número crescente de fundos de hedge buscará alavancar o comércio de moedas a seu favor.Há também uma necessidade crescente de capacidade de proteger a exposição à moeda entre outros players, como empresas de Private equity que estão fortemente expostas a economias voláteis de mercados emergentes.Se você está pensando em estabelecer seu próprio fundo FX 2020, baixe este guia para jurisdições de inicialização De Fundos De Hedge.Se você tiver alguma dúvida, não hesite em contactar-me em [email protected].