¿Qué Es una Opción de Venta de Protección?

Una opción de venta protectora es una estrategia de opciones que reduce el riesgo potencial de poseer una acción. Los inversores que poseen acciones en una empresa pueden comprar puts, dándoles el derecho de vender esas acciones a un precio específico. Las acciones protectoras implican la compra de acciones con un precio de ejercicio por debajo del valor de mercado actual de las acciones para limitar sus pérdidas.

Este artículo trata sobre las colocaciones protectoras, cómo funcionan y si son una buena idea para los inversores.

Definición y ejemplos de una opción de venta protectora

Una opción de venta protectora es un tipo de estrategia de opción de venta que ayuda a los inversores a limitar sus pérdidas máximas por poseer una acción. Esta estrategia es a menudo empleada por inversores que son alcistas en un aumento de precios a largo plazo para una acción, pero bajistas en el corto plazo.

• Nombre alternativo: Put Casado

Cuando eres dueño de una acción, puedes obtener un beneficio si esa acción gana valor. Puedes perder dinero si el precio de las acciones cae. Su pérdida máxima es igual al valor de una acción, multiplicado por el número de acciones que posee.

Por ejemplo, si posee 100 acciones de XYZ, cada una con un valor de 2 25, tiene invested 2,500 invertidos. Si XYZ se vuelve inútil, podrías perder 2 2,500.

Continuando con el ejemplo anterior, empleará una opción de venta de protección si compra una opción de venta en XYZ con un precio de ejercicio de $20 además de las acciones que posee. Con esta opción de venta, puede vender sus acciones al vendedor de opciones por 2 20 cada una, sin importar su valor de mercado.

Tiene que pagar una prima cuando compra una opción, de modo que también tenga en cuenta sus cálculos de ganancias o pérdidas. Esta prima suele ser mayor cuanto más cerca esté el precio de ejercicio del valor de mercado actual de la acción y más tiempo haya entre la fecha actual y el vencimiento de la opción. También tenderán a ser más altos para valores más volátiles.

¿Cómo Funciona un Puesto de Protección?

Usted puede pensar en la colocación protectora como si fuera un seguro. Usted paga una prima para comprar un put con un precio de ejercicio por debajo del valor actual de una acción propia. A cambio, limita su pérdida máxima en la acción a la diferencia entre el valor actual de la acción y el precio de ejercicio que aparece en la opción de venta.

Vamos a ilustrar que continuando con el ejemplo de XYZ. Tienes acciones de XYZ que compraste a 2 25 por acción. También tiene un puesto en XYZ con el precio de ejercicio de $20 por el que supongamos que pagó 2 2 como la prima de la opción. Así que tu punto de equilibrio es de 2 20 + 2 2 = 2 22.

Ahora, si el precio de las acciones de XYZ comienza a caer, puede limitar su pérdida ejerciendo su opción de venta y vendiendo acciones de XYZ a 2 20 por acción.

Supongamos que el precio de XYZ cae a 1 10 por acción. Su pérdida por acción en las acciones XYZ que compró sería de 1 10-2 25 = $15. Su ganancia al ejercitar sus acciones put y vender acciones XYZ a 2 20 sería de 2 20 – 1 10 = $10.

Su pérdida por acción es:

Pérdida en el precio de las acciones + Ganancia en el ejercicio de venta-opciones premium = -$15+ $10 -$2 = $7

Usando los números anteriores, su pérdida máxima sería igual a ($7) * 100 = $700, que es una pérdida mucho menor que la pérdida máxima de 1 1,500 (- $15 * 100) sin el put.

Al mismo tiempo, usted no tiene ninguna obligación de ejercer el put, lo que significa que puede optar por dejarlo caducar, perdiendo solo la prima que pagó. Esto significa que si el precio de las acciones que tiene aumenta, no limitará sus ganancias potenciales.

Pros y Contras de una Put protectora

• Limite sus pérdidas potenciales: Con puts protectores, hay un precio mínimo al que puede vender sus acciones, lo que limita cuánto puede perder por ser propietario de una acción.
• Sin efecto en las ganancias potenciales: Debido a que no está obligado a ejercer una opción de venta, no afectará sus ganancias potenciales si el precio de las acciones aumenta significativamente.

Cons Explicados

• Tienes que pagar una prima por la opción: Cada vez que compras una put, pagas una prima, lo que significa que tienes que pagar por la protección.
• La compra regular de puts protectores puede crear un arrastre en sus devoluciones: Si compra puts protectores de forma regular, podría terminar gastando cantidades significativas en primas. A largo plazo, esto podría reducir sus rendimientos generales, especialmente si paga primas altas.

Lo que significa para un Inversor Individual

Las put protectoras son una opción para los inversores que desean poseer una acción, pero que están preocupados por una caída significativa en su precio. Puede usarlos si desea invertir en un valor, pero no puede permitirse experimentar una pérdida catastrófica. Alternativamente, puede reequilibrar su cartera para reducir el riesgo de inversión, por ejemplo, aumentando su tenencia de bonos en comparación con la tenencia de acciones.

Para los inversores de compra y retención a largo plazo, las opciones de venta protegidas no serán particularmente útiles, ya que son más efectivas para limitar las pérdidas a corto plazo. Si está invirtiendo para algo como la jubilación, las colocaciones protectoras probablemente no sean una estrategia útil para usted.