FX Hedge Fund Startup Guide 2020

forțele pieței

pe măsură ce lumea se confruntă cu temeri pandemice globale, investitorii din întreaga lume încă se luptă să-și dea seama cum să-și redistribuie portofoliile pentru a minimiza pierderile și a-și diversifica investițiile.Doar în ultimele câteva luni lumea a asistat la evenimente care sunt atât de unic și fără precedent că piețele financiare sunt la punctul de inflexiune și efectele crippling sunt resimțite în întreaga industrii diferite.

• în martie, am văzut cel mai mare vreodată SUA Fed intervenție de rezervă în istorie, atunci cel mai mare pachet de stimulare fiscală vreodată injectat în economia SUA
• corelație inversă între acțiuni și obligațiuni în martie a rupt strategia de comerț paritate.Astfel de strategii pariază pe o potrivire aproape perfectă între mitingurile de acțiuni și vânzările de obligațiuni-și a funcționat foarte bine în ultimul deceniu. La începutul lunii martie, corelația săptămânală dintre s &P 500 și obligațiunile de trezorerie pe 10 ani a fost de minus 0,84, cea mai mică de la începutul anului 2015, Goldman Sachs Group Inc. estimat.
• începând cu martie 2020, stocurile globale au înregistrat o scădere de cel puțin 25% în timpul prăbușirii și 30% în majoritatea națiunilor G20
• pentru prima dată, am văzut prețuri negative ale petrolului pe contractul futures WTI pe 20 aprilie, 2020

în mod tradițional, fondurile speculative prosperă în acest tip de mediu cu volatilitate ridicată, deoarece strategiile lor sunt mai bine poziționate pentru a profita de întreruperile de pe piețe, iar statisticile recente ale pieței arată că fondurile speculative au depășit piața în martie 2020, când pandemiile coronavirusului au oprit economia globală, chiar dacă performanța a fost foarte mare diferă în funcție de un tip de fond cu fonduri futures gestionate care prezintă cele mai bune rezultate.Universul fondurilor a fost singura strategie primară cu randamente medii pozitive în martie și a avut de departe cea mai bună proporție de produse capabile să producă câștiguri, cu 53% dintre manageri pozitivi în martie.În plus, unele dintre cele mai mari fonduri din spațiu au produs rezultate foarte bune.

fondurile speculative și piața FX

fondurile speculative își au originea în speculațiile de pe piețele valutare internaționale. Monedele au tendințe, crize și răsturnări, toate acestea făcându-le ideale pentru speculații.Dar rareori cineva investește direct pe piețele valutare, așteptând o apreciere pe termen lung. Piețele valutare sunt de natură speculativă, nu sunt piețe de investiții.Aceeași afirmație este valabilă și pentru piețele de mărfuri. Fondurile speculative sunt acum foarte active pe piețele bursiere și fac piețele bursiere mult mai asemănătoare piețelor valutare, adică ca vehicule pentru speculații, mai degrabă decât investiții.Piața valutară s-a dovedit dezamăgitoare pentru mulți investitori în anii de la criza financiară din 2008, când cele mai mari bănci centrale din lume au lansat programe de stimulare pentru a ajuta la revigorarea economiilor aflate în dificultate.Cu politicile monetare din întreaga lume care se mișcă într-o singură direcție, piețele valutare au devenit liniștite, jefuind managerii de fonduri de volatilitatea de care aveau nevoie pentru a oferi performanță.Fondurile specializate în valute au început să se lichideze, câteva firme mari închizându-și ușile, deoarece randamentele mediocre au condus investitorii în active mai atractive, cum ar fi piețele globale de acțiuni.Într – un alt șoc pentru industria deja sub presiune, eliminarea Băncii Naționale elvețiene a francului elvețian peg față de euro la 15 ianuarie 2015 a afectat grav returnările fondurilor speculative, activele aflate în administrare scăzând chiar further.In plus, Flash crash evenimente au început să apară periodic pe piețele valutare, adăugând mai mult combustibil la un foc deja de ardere.

cotitură colț

o mare parte din declinul investițiilor FX în deceniul precedent a fost atribuită intervenției Băncii Centrale post-2008 criză, în timp ce o comprimare a ratelor dobânzilor a pus literalmente capăt popularului “carry trade”, care a fost strategia esențială a multor fonduri speculative Forex de-a lungul anilor.Investitorii împrumută o monedă cu randament scăzut și o vând pentru a cumpăra o monedă cu randament mai mare.Cu impactul relaxării cantitative acum în cele din urmă se diminuează, mă aștept ca alți factori macroeconomici să influențeze piețele valutare globale, aducând divergența și volatilitatea pe care fondurile le doresc.Indicele Citi Parker Global Currency Manager, care urmărește performanța a 14 programe Forex reprezentând nouă stiluri de investiții distincte, în 2018 a scăzut la cel mai scăzut nivel din 2003.În ciuda unui început lent al anului 2020, piețele valutare nu mai sunt somnoroase. Pandemia globală de coronavirus a prins piețele financiare cu garda jos.Începând din martie 2020, stocurile globale au înregistrat o scădere de cel puțin 25% în timpul prăbușirii și 30% în majoritatea națiunilor G20 care au încheiat cea mai lungă expansiune economică și cea mai lungă piață taur din istoria SUA.În mod similar cu 2008, intervenția monetară a lovit în întreaga lume, injectând o sumă fără precedent de bani pe piețele financiare globale. Piețele de finanțare Dolar stoarce forțat Fed SUA să anunțe QE nelimitat (relaxarea cantitativă).Și criza petrolului la început totul off…Toate aceste perturbări s-au revărsat pe piața valutară, aducând înapoi leagăne masive de valută pe care nu le-am văzut de mult timp.

volatilitatea FX

majoritatea analiștilor sunt acum de acord că ordinea mondială se va schimba post-pandemie, iar generația noastră va asista la schimbări majore pe piețele financiare, precum și la schimbarea rolurilor și influenței marilor instituții mondiale precum OMS, UE, FMI și altele.Șocurile economice și replici vor fi resimțite de ceva timp pe piețe și se vor revărsa pe piețele valutare pe o bază orientată spre viitor.Există puține valute legate rămase în lume și puține țări pot activa presa de imprimare, cum ar fi SUA și UE, prin urmare, ne putem aștepta ca volatilitatea FX să rămână aici, deoarece efectele economice resimțite se vor manifesta în cele din urmă în ratele valutare fluctuante.Un astfel de mediu este favorabil introducerii strategiilor FX active și stabilirii fondurilor FX, deoarece investitorii caută să profite de mișcările valutare și să găsească randamente care sunt acum absente pe piețele de obligațiuni.

înființarea fondului FX în 2020

evenimentele recente demonstrează că leul adormit nu mai doarme și că investitorii din întreaga lume sunt înfometați de expunerea pieței valutare din nou, în special acei investitori expuși sau care operează în cadrul economiilor de piață emergente.Dacă doriți să înființați un fond FX în 2020, există câteva cadre de reglementare care au fost lansate în ultimii cinci ani de care puteți profita.Aceste cadre permit lansarea fondurilor de gestionare a investițiilor în jurisdicție de vârf, cu timp de plumb rapid, cerințe de capital rezonabile și regim de reglementare ușor.Descărcați Rezumatul jurisdicțiilor de pornire a fondurilor speculative pentru a afla mai multe.O altă provocare fondurile de investiții FX se confruntă acum cu obstacole sporite în încercările lor de a localiza servicii de brokeraj FX prime fiabile și reputate, deoarece valoarea capitalului necesar a crescut semnificativ, împreună cu criterii de admitere mai stricte și taxe ridicate.Răspunsul este o relație “Prime of Prime”, cum ar fi ceea ce oferă Advanced Markets Group, prin care fondurile sunt intermediate de o entitate non-dealer, care este ea însăși intermediată de o bancă de tranzacționare FX (UBS și Standard Chartered).Prime of Prime permite un acces mai rapid la piețele valutare și oferă un timp accelerat de introducere pe piață, deoarece fondurile pot accesa infrastructurile existente care funcționează bine.Piețele avansate oferă un efect de levier mai mare decât un PB de nivel 1, precum și integrarea “plug and play” într-un singur flux agregat printr-un API FIX standard în industrie sau adaptoare/conectori standard pentru diverse agregatoare și platforme ECN.

concluzie

pe măsură ce economia globală trece printr-o serie de întreruperi, nu există nicio îndoială că un număr tot mai mare de fonduri speculative vor căuta să valorifice tranzacționarea valutară în avantajul lor.Există, de asemenea, o nevoie crescută de capacitatea de a acoperi expunerea valutară printre alți actori, cum ar fi firmele de capital privat care sunt puternic expuse economiilor volatile ale piețelor emergente.Dacă aveți în vedere înființarea propriului fond FX 2020, descărcați acest ghid pentru jurisdicțiile de pornire a fondurilor speculative.Dacă aveți întrebări, nu ezitați să mă contactați la [email protected].