Finro Financial Consulting

diagrammet till höger visar skärningspunkten mellan dessa villkor.

post-revenue startups och pre-revenue startups kan vara antingen tidigt eller sent. I de flesta fallen, ett tidigt skede start kommer att vara pre-intäkter, och ett sent skede kommer att vara post-intäkter. Men det finns många undantag från denna tule-of-thumb.

hittills har vi lagt grunden för en pre-intäkter start och varför jag behöver veta dess värde. Nu kan vi diskutera top-5-metoden för att uppskatta ett startvärde före intäkterna.

det finns flera metoder, och vi fokuserar här på de mest populära och värdefulla sätten.

vi baserar den totala värderingen på prognoser och tillväxttakt vid uppskattning av värderingen av företag före intäkter.

eftersom vi har väldigt lite data att arbeta med kan vi använda ett kvalitativt eller kvantitativt tillvägagångssätt.

den kvalitativa metoden

termen kvalitativ metod för värdering är ett pussel.

hur kan vi sätta ett pris på ett företag på ett kvalitativt sätt? Hela syftet med en värdering är kvantitativ.

faktum är att för vissa företag och i vissa steg är investerare mer beroende av sin magkänsla än på någon kvantitativ beräkning.

i detta tillvägagångssätt betygsätter investerare olika aspekter av ett företag och översätter dessa betyg till ett grovt värderingsnummer.

detta avsnitt täcker de två vanligaste kvalitativa värderingsmetoderna: Berkus-metoden och Payne Scorecard-metoden.

Berkus-metoden

Dave Berkus introducerade ursprungligen denna metod på 1990-talet för att förenkla startvärderingen i tidigt skede.

metoden gör det möjligt för investerare i ett tidigt skede att värdera ett företag utan en grundlig finansiell analys och due diligence.

så när investerare snabbt kunde bedöma en startups värde helt enkelt genom att betygsätta olika aspekter av verksamheten subjektivt.

varje betyg kommer att öka eller minska slutresultatet.

denna metod är för startups som investerare tror kommer att generera minst $20m i intäkter under de kommande 5-åren.

om svaret är ja, bör de använda Berkus-metoden.

här är Berkus-metoden beräkning baserad på 2016-uppdateringen till modellen:

om det finns: Lägg till företagsvärde upp till:

1. Sund Idea (väsentligt värde, produktrisk) $1/2 miljoner

2. Prototyp (minska teknik risk) $1/2 miljoner

3. Quality Management Team (minska exekveringsrisk) $1/2 miljoner

4. Strategiska relationer (minska marknadsrisk och konkurrensrisk) $1/2 miljoner

5. Produktutrullning eller försäljning (minskar finansiell eller produktionsrisk) $1/2 miljoner

denna metod är flexibel och antar maximalt $2.5m värdering för en pre-revenue start. Detta värde kan ändras beroende på den genomsnittliga värderingen av utsäde och pre-seed erbjudanden i den specifika nisch eller plats.