FX hedgefond Startup Guide 2020

marknadskrafter

eftersom världen står inför global pandemisk rädsla krypterar investerare runt om i världen fortfarande för att räkna ut hur man distribuerar sina portföljer för att minimera förluster och diversifiera sina investeringar.Bara under de senaste månaderna har världen bevittnat händelser som är så unika och oöverträffade att finansmarknaderna är vid böjningspunkten och förödande effekter känns i olika branscher.

• i mars har vi sett den största amerikanska Fed-Reservinterventionen någonsin i historien, då har det största finanspolitiska stimulanspaketet någonsin injicerats i USA: s ekonomi
• omvänd korrelation mellan aktier och obligationer i Mars brutit paritetshandelsstrategin.Sådana strategier satsar på en nästan perfekt match mellan aktiesamlingar och obligationsförsäljningar-och det har fungerat mycket bra under det senaste decenniet. I början av mars var den veckovisa korrelationen mellan S&P 500 och 10-åriga statsobligationer minus 0.84, den lägsta sedan början av 2015, Goldman Sachs Group Inc. beräknad.
• från och med mars 2020 har globala aktier sett en nedgång på minst 25% under kraschen och 30% i de flesta G20-länder
• för första gången har vi sett negativa oljepriser på WTI-terminskontrakt den 20 April, 2020

traditionellt trivs hedgefonder i denna typ av miljö med hög volatilitet eftersom deras strategier är bättre positionerade för att dra nytta av störningar på marknaderna och den senaste marknadsstatistiken visar att hedgefonder överträffade marknaden i mars 2020 när koronaviruspandemier stoppade den globala ekonomin trots att prestanda kraftigt skiljer sig beroende på en typ av fond med förvaltade terminsfonder som visar de bästa resultaten.Fondernas universum var den enda primära strategin med positiv genomsnittlig avkastning i mars och hade överlägset den bästa andelen produkter som kunde producera vinster, med 53% av cheferna positiva i Mars.Dessutom har några av de största fonderna i rymden gett mycket bra resultat.

hedgefonder och valutamarknaden

hedgefonder har sitt ursprung i spekulationen på internationella valutamarknader. Valutor har trender, kriser och vändningar, vilket gör dem idealiska för spekulation.Men sällan investerar någon direkt på valutamarknaderna och förväntar sig långsiktig uppskattning. Valutamarknaderna är spekulativa, de är inte investeringsmarknader.Samma uttalande gäller för råvarumarknaderna. Hedgefonder är nu mycket aktiva på aktiemarknaderna och gör aktiemarknaderna mycket mer som valutamarknader, det vill säga som fordon för spekulation snarare än investeringar.Valutamarknaden har visat sig vara en besvikelse för många investerare under åren sedan finanskrisen 2008, då världens största centralbanker lanserade stimulansprogram för att hjälpa till att andas liv i kämpande ekonomier.Med penningpolitiken runt om i världen som rör sig i en riktning blev valutamarknaderna tysta och rånade fondförvaltarna av den volatilitet de behövde för att leverera prestanda.Fonder som specialiserat sig på valutor började avveckla, med några stora företag som stängde sina dörrar som mediokra avkastningar drev investerare till mer attraktiva tillgångar, till exempel globala aktiemarknader.I en annan ryck till den redan under tryckindustrin påverkade den schweiziska nationalbankens borttagning av den schweiziska francens pinne mot euron den 15 januari 2015 allvarligt hedgefondens avkastning, med förvaltade tillgångar som faller jämnt further.In dessutom började flash krasch händelser med jämna mellanrum inträffa på valutamarknaderna, lägga mer bränsle till en redan brinnande eld.

vänd hörnet

mycket av nedgången i FX-investeringar under det föregående decenniet hänfördes till centralbankens intervention efter 2008-krisen, medan en komprimering av räntorna bokstavligen stoppade den populära “carry trade” som var den väsentliga strategin för många Forex hedgefonder genom åren.Investerare lånar en lågavkastande valuta och säljer den för att köpa en valuta med högre avkastning.Med effekten av kvantitativa lättnader som nu äntligen minskar, förväntar jag mig att andra makroekonomiska drivkrafter påverkar de globala valutamarknaderna, vilket leder till den divergens och volatilitet som fonderna begär.Citi Parker Global Currency Manager Index, som spårar resultatet av 14 Forex-program som representerar nio olika investeringsstilar, sjönk 2018 till sin lägsta nivå sedan 2003.Trots en långsam start av 2020 är valutamarknaderna inte längre sömniga. Global koronaviruspandemi fångade finansmarknaderna ur vakt.Från och med mars 2020 har globala aktier sett en nedgång på minst 25% under kraschen och 30% i de flesta G20-länder som avslutar den längsta ekonomiska expansionen och längsta tjurmarknaden i USA: s historia.På samma sätt som 2008 sparkade monetärt ingripande runt om i världen och injicerade en aldrig tidigare skådad summa pengar på globala finansmarknader. Dollarfinansieringsmarknaderna pressade tvingade USA: s Fed att tillkännage obegränsad QE (kvantitativ lättnad).Och oljekrisen till råga på allt…Alla dessa störningar spillde över till valutamarknaden och tog tillbaka massiva valutasvängningar som vi inte har sett på länge nu.

FX volatilitet

de flesta pundits är nu överens om att världsordningen kommer att förändras efter pandemin och vår generation kommer att bevittna stora förändringar på finansmarknaderna samt ändra roller och inflytande från stora världsinstitutioner som WHO, EU, IMF och andra.Ekonomiska chocker och efterskalv kommer att kännas under en tid över marknaderna och kommer att spillas över till valutamarknaderna på framåtblickande basis.Det finns få knutna valutor kvar i världen och få länder kan slå på tryckpressen som USA och EU gör, därför kan vi förvänta oss att FX-volatiliteten är här för att stanna, eftersom ekonomiska effekter som känns i slutändan kommer att manifestera sig i fluktuerande valutakurser.En sådan miljö bidrar till att införa aktiva FX-strategier och etablera FX-fonder, eftersom investerare vill dra nytta av valutaförflyttningar och hitta avkastning som nu saknas på obligationsmarknaderna.

upprättande av FX-fond 2020

de senaste händelserna visar att det sovande lejonet inte sover längre och att investerare runt om i världen är hungriga efter valutamarknadsexponering igen, särskilt de investerare som exponeras för eller verkar inom tillväxtmarknadsekonomier.Om du vill etablera en valutafond 2020 finns det några regelverk som lanserades under de senaste fem åren som du kan dra nytta av.Dessa ramar gör det möjligt för en att starta investeringsförvaltningsfonder i topp jurisdiktion med snabb ledtid, rimliga kapitalkrav och lätt regelverk.Hämta hedgefond start jurisdiktioner sammanfattning för att lära sig mer.En annan utmaning FX – investeringsfonder står nu inför ökade hinder i sina försök att hitta pålitliga och välrenommerade FX prime-mäklartjänster, eftersom mängden kapital som krävs har hoppat betydligt, tillsammans med strängare antagningskriterier och höjda avgifter.Svaret är ett” Prime of Prime ” – förhållande som vad Advanced Markets Group erbjuder, varigenom medel förmedlas av en icke-återförsäljare, som i sig är prime-förmedlad av en FX-handelsbank (UBS och Standard Chartered).Prime Of Prime möjliggör snabbare tillgång till valutamarknader och erbjuder snabbare time-to-market eftersom medel kan utnyttja befintliga välfungerande infrastrukturer.Avancerade marknader erbjuder högre hävstångseffekt än en Tier 1 PB samt “plug and play”-integration i ett enda aggregerat flöde via ett branschstandard FIX API eller standardadaptrar/kontakter till olika aggregatorer och ECN-plattformar.

slutsats

eftersom den globala ekonomin går igenom ett antal störningar är det ingen tvekan om att ett växande antal hedgefonder kommer att se till att utnyttja valutahandel till deras fördel.Det finns också ett ökat behov av möjligheten att säkra valutaexponering bland andra aktörer, såsom private equity-företag som är starkt utsatta för volatila tillväxtmarknadsekonomier.Om du funderar på att skapa din egen FX-fond 2020, ladda ner den här guiden för Hedgefondsstartsjurisdiktioner.Om du har några frågor, kontakta mig gärna på [email protected].