SEC beskriver sitt resonemang för att stänga av P2P Lender Prosper

förra månaden stoppade peer-to-peer-långivaren Prosper all ny utlåning på sin webbplats på grund av granskning av SEC. Prosper gick med på att registrera sig enligt Securities Act, en process som kan ta månader.

igår utfärdade SEC sitt formella cease-and-desist-brev (inbäddat nedan eller ladda ner PDF), som beskriver dess resonemang för att karakterisera Prosper som säljare av investeringar, något prosper hade kraftigt motstått tidigare genom att hävda att det bara var en marknadsplats som matchade långivare och låntagare. Men SEC har inget av det.

och det är inte bara blomstra, men alla P2P långivare, som är på varsel. Loanio, en ny aktör i P2P-utlåningsarenan som just lanserades förra månaden, har avbrutit nya lån tills den registrerar sig hos SEC också (se meddelande nedan). Och i April förra året var competitor Lending Club den första P2P-långivaren som tillfälligt upphörde med verksamheten (SEC godkände sin registrering, och dess medlemmar lånar nu igen i ungefär hälften av staterna, inklusive Kalifornien som gav det klartecken förra veckan).

SEC-brevet klargör varför det anser att Prosper är en säljare av värdepapper och varför det bör regleras av SEC:

Således är Prosper notes värdepapper enligt Reves eftersom: (i) Prosper långivare motiveras av en förväntad avkastning på sina medel; (ii) Prosper-lånen erbjuds allmänheten; (iii) en rimlig investerare skulle sannolikt förvänta sig att Prosper-lånen är investeringar, och (iv) det finns inget alternativt regelverk som minskar riskerna för investerare som plattformen presenterar.

även om Prosper inte lånar ut pengarna själv, skulle lånen inte existera utan Prosper. Brevet kommer in i lite mer detalj:

noterna som Prosper erbjuder är investeringar. Långivare förväntar sig en vinst på sina investeringar i form av ränta, som i allmänhet är högre än den som är tillgänglig från depåkonton hos finansinstitut. Prospers hemsida har inkluderat uttalanden om att Prosper notes ger avkastning överlägsen de som erbjuds av alternativa investeringar som aktier, CD-skivor och penningmarknader.

långivare lita på ansträngningar Prosper eftersom Prosper ansträngningar är avgörande för att förverkliga en avkastning på långivarnas investeringar. . . . Prosper etablerade och underhåller webbplatsplattformen, utan vilken ingen av lånetransaktionerna kunde genomföras. Prosper tillhandahåller mekanismer för att locka långivare och låntagare, underlätta utbyte av information mellan låntagare och långivare, samordna bud och verkställa lånen. Det ger låntagaren information till potentiella långivare via lån listor, inklusive kreditbetyg.

. . . Vidare har Prosper enligt villkoren i obligationerna ensamrätt att agera som låneförvaltare av obligationerna. I denna egenskap samlar Prosper återbetalningar av lån och räntor, kontakter brottsliga låntagare för återbetalning och rapporterar lånebetalningar och felaktigheter till kreditrapporteringsbyråer. Prosper hanterar också uteslutande processen att hänvisa brottsliga lån till inkassobyråer för betalning och sälja fallerade lån till skuldköpare. Eftersom långivaren inte känner till låntagarens identitet, skulle långivaren inte i något fall kunna utöva sina rättigheter som noteholder i händelse av fallissemang.

. . . Snarare är Prosper-långivarna beroende av prospers fortsatta drift av plattformen för att handla och få tillbaka eventuella vinster på sina investeringar.

självklart bör varje start som hoppas komma in i P2P-utlåning läsa detta brev. Men detta resonemang gäller förmodligen också för andra investeringswebbplatser, till exempel sociala lagerplockningssidor, i hopp om att göra informationen på sina webbplatser till investeringsprodukter.

http://viewer.docstoc.com/
SEC upphör och avstår för att blomstra-få fler juridiska former

{{{Titel}}}

{{{författare}}}
{{{datum}}}