Todo sobre los Billetes Convertibles – Explicación de los Billetes Convertibles / SeedLegals

Los billetes Convertibles solían ser complejos y costosos de crear. SeedLegals lo ha hecho mucho más fácil, ¡saluda a SeedNOTE!

¿Qué es una Nota de Préstamo Convertible?

Los pagarés de préstamos convertibles son instrumentos de deuda a corto plazo, no instrumentos de patrimonio. Se tratan como deudas en sus libros de cuentas y no son elegibles para S/EIS. También difieren en gran medida de los acuerdos de suscripción anticipada (también conocidos como ASA o SeedFASTs). Discutiremos eso en profundidad a continuación.

Tipos de Notas de Préstamos Convertibles

En general, hay dos tipos de CLN:

• Garantizados
• No garantizados

Los CLN garantizados requieren que usted asegure el préstamo prometiendo sus activos si no lo devuelve. Es una inversión de alto riesgo, por lo que su inversor querrá tanta protección como pueda obtener. Estos son más comúnmente conocidos como acuerdos de obligaciones. SeedLegals no se ocupa de los acuerdos de obligaciones (todavía), por lo que este artículo se centra en el segundo tipo de notas de préstamos sin garantía.

Los préstamos sin garantía son bastante sencillos:

• Las partes del acuerdo son la Empresa, los fundadores y los inversores.
• Los inversores se denominan Tenedores de Notas de Préstamo o Tenedores de Notas.
• Usted acepta los términos y firma un acuerdo de préstamo convertible.
• El inversor envía efectivo a la empresa.
• La compañía se compromete a pagar al inversor o a emitir acciones en lugar del monto del préstamo.

¿Cuáles son los términos clave en un CLN?

Estos son los términos clave que verá en una Nota de Préstamo Convertible, que llamamos Nota de semilla en SeedLegals:

Fecha de vencimiento

Fecha de vencimiento del préstamo y de los intereses devengados. Por lo general, se establece en 3 o 5 años a partir de la fecha del acuerdo.

Ronda de Financiación elegible

La Nota de Préstamo Convertible se convierte automáticamente cuando logra recaudar una cantidad específica de financiación dentro de un período de tiempo específico. Por ejemplo, usted recauda £100,000 en un Bono de Préstamo Convertible y establece la Ronda de Financiación Calificada en £500,000. La fecha en la que recaudas las £500,000 es el 30 de enero de 2023. Usted recauda £500,000 el 10 de diciembre de 2022: su Nota de Préstamo Convertible se convierte automáticamente en capital el 10 de diciembre de 2022.

Principal e Intereses

En la forma más simple, la Nota de Préstamo Convertible se calcula utilizando intereses simples. Una variación es cuando su inversor pide interés compuesto. El importe de su capital vence en la Fecha de vencimiento, mientras que los intereses se acumulan y se pagan mensualmente, trimestralmente o anualmente. A veces, los intereses se pagan en la Fecha de vencimiento junto con la cantidad principal.

Evento de incumplimiento

¿Qué sucede si hay un incumplimiento del acuerdo o si no paga los intereses dentro del tiempo especificado? Llegas a lo que se llama Evento de incumplimiento. La lista es larga y a menudo muy negociada.

Los eventos de valores predeterminados son puntos de negociación difíciles, así que asegúrese de saber en qué se está metiendo antes de firmar en la línea de puntos. Podría resultar en que su empresa sea asumida por el titular de la nota de préstamo convertible, ¡así que hable con nosotros si no está demasiado seguro de lo que significa!

Acciones

El titular de un pagaré de préstamo convertible no posee acciones al finalizar la ronda. A menudo, los inversores solicitan un descuento en el precio de la acción de la Ronda de calificación. Por lo tanto, obtienen el capital + intereses devengados + acciones adicionales en lugar del descuento.

Certificados de acciones y otras presentaciones

No se emitirá ningún certificado de acciones, no se presentará SH01. En su lugar, cada uno de los inversores recibirá un Certificado de Notas, y SeedLegals lo incluye en el conjunto completo de documentos.

Sin embargo, si el Acuerdo de Préstamo Convertible llega a una Ronda de Financiación Elegible, usted emite capital en el momento de completar esa ronda de financiación. Utilice nuestro paquete redondo de semillas, para que sepa que todo está bien cuidado.

¿En qué se diferencia un SeedNOTE (Nota de Préstamo Convertible) de un SeedFAST (Acuerdo de Suscripción Anticipada)?

Aquí están las principales diferencias:

• Los SeedFASTs emitidos después de diciembre de 2019 pueden tener una Fecha de parada larga de hasta 6 meses para ser elegibles para S/EIS.
• Los SeedFASTs emitidos en diciembre de 2019 o antes pueden tener una Fecha de parada larga de hasta 12 meses para ser elegibles para S / EIS.
• SeedFASTs es compatible con S / EIS.
• Las notas iniciales no son elegibles para S/EIS.
• Los préstamos iniciales son instrumentos de patrimonio, mientras que las notas iniciales son instrumentos de deuda.
• No hay reembolso de cantidades de inversión o intereses en un SeedFAST.

Puede leer nuestra guía completa de Semillas aquí.

Cosas clave en las que pensar

Antes de decidir que la Nota de Préstamo Convertible es el camino a seguir, tenga en cuenta lo siguiente:

1. ¿su inversor quiere darle un préstamo que puede ser pagado? Si la respuesta es no, está buscando un SeedFAST, no una SeedNOTE.
2. ¿Podrá la empresa pagar el principal + intereses al vencimiento? Si la respuesta es no, hable con su inversor y averigüe cuáles son sus términos para el monto de la inversión.
3. Si llega a un Evento de incumplimiento, ¿cuánto equity está regalando?

Los inversores se sienten atraídos por los billetes de préstamos convertibles porque la deuda es más alta que el capital si su empresa es insolvente o busca liquidarse/liquidarse. Otra razón por la que se favorecen los Billetes de Préstamo convertibles es porque le devuelve al inversor su dinero si la compañía no logra reunir una Ronda de Financiación Calificada. Por lo tanto, piénsalo antes de aceptar los términos.

¿Qué pasa con el Fondo del Futuro? ¿Es lo mismo?

El Fondo Futuro es, sin duda, un acuerdo de notas de préstamo convertible en el que el Gobierno califica a ciertas empresas que pueden acogerse al plan.

Para obtener un resumen completo de lo que significa el Fondo Futuro, hemos escrito un análisis línea por línea.

Si tienes preguntas, ¡ya sabes dónde encontrarnos!