Üzletjogi vezeték

nem kétséges, hogy a Covid-19 világjárvány példátlan társadalmi és gazdasági következményeket eredményezett, beleértve az M&a tevékenység csökkenését Kanadában. A világjárvány megváltoztatta a megállapodások megfogalmazásának módját is, annak fényében, ami új normánk lett. Korábban arról számoltunk be, hogy a világjárvány fokozott hangsúlyt fektetett a keresési rendelkezésekre mind a meglévő, mind az új m&a ügyletekben. A legutóbbi tendencia a hitelezési tranzakciókban is megjelent, ahol a hitelezők beleegyeznek abba, hogy a hordozhatósági nyelvet felvegyék a hiteldokumentumokba, ami megszüntetheti az akadályt a magántőke-csoportok számára, amelyek M&tevékenységet kívánnak folytatni.

a hitelmegállapodások jellemzően olyan ellenőrzési rendelkezéseket tartalmaznak, amelyek nemteljesítési eseményt váltanak ki a hitelfelvevő harmadik fél általi eladása vagy megszerzése esetén. A hitelezők általában megkövetelik ezeket a rendelkezéseket, amelyek megkövetelik a hitelfelvevőtől, hogy fizesse ki a meglévő kölcsönt, és ha a meglévő hitelező továbbra is hitelt kíván nyújtani, esélyt kapnak arra, hogy újraértékeljék a tulajdonosi változással járó kockázatokat, és elvégezzék a hitelezési megállapodások szükséges kiigazítását. Míg az ellenőrzési rendelkezések megváltoztatása védelmet nyújt a meglévő hitelezők számára, megnehezíthetik az m&a ügyleteket is, mivel a hitelfelvevőnek új finanszírozási megállapodásokat kell kötnie vagy a jelenlegi hitel refinanszírozásával a meglévő hitelezővel, vagy új hitelezők keresésével és a meglévő hitelek kifizetésével. A közelmúltban több hitelező vállalta, hogy a kölcsönszerződésekbe olyan hordozhatósági záradékot tartalmaz, amely lehetővé teszi a hitelfelvevő refinanszírozás vagy visszafizetés nélküli eladását, és a meglévő kölcsönt ugyanolyan feltételekkel ruházzák át a vevőre, mint a jelenlegi hitelfelvevővel. Mivel a vállalatok a Covid-hez kapcsolódó gazdasági visszaesés miatt több adósságot halmoznak fel, a kölcsönszerződések hordozhatósági záradékai megkönnyíthetik a vállalat számára az M&a tranzakciók lebonyolítását. A hordozhatósági záradék vonzó lehetőség a vevők számára is, akiknek egyébként új finanszírozási megállapodásokat kellene kötniük.

míg azok a hitelezők, akik vállalják a hordozhatóság nyelvének kockázatát, hogy a hitelfelvevő fennálló hiteleit egy olyan harmadik fél vállalja át, akinek a hitelfelvevő kezelése negatívan befolyásolhatja hitelképességét, a hitelezők képesek lehetnek megvédeni magukat az ilyen kockázatokkal szemben annak biztosításával, hogy a meglévő hitelek hordozhatósága csak azoknak a vevőknek lesz elérhető, akiket a hitelező megfelelőnek ítélt. Ehhez a hitelezők gondos megfogalmazására lenne szükség annak biztosítása érdekében, hogy a kölcsönszerződésben egyértelműen körvonalazódtak-e a hordozhatósági kritériumok. Egy m&tranzakcióban ez azt is jelentheti, hogy a hitelfelvevő várhatóan biztosítja, hogy a hitelező hozzájárulását adta a tranzakcióhoz annak biztosítása érdekében, hogy a záráskor ne legyen probléma az adóssághordozással. Bár ez a tendencia biztató lehet egyes hitelfelvevők számára, akik esetleg meg akarják vitatni a hordozhatósági záradékok hitelszerződésekbe való beépítésének lehetőségét, az ilyen záradékok felvétele a hitelfelvevő és a hitelszerződés körülményeitől függ.

a szerző szeretné megköszönni Moosa Syed, Articling diák, az ő hozzájárulása a jogi frissítést.

Legyen tájékozott az M& a fejleményekről, és iratkozzon fel blogunkra még ma.