Deal Law Wire

Covid-19パンデミックがカナダでのM&a活動の減少を含む前例のない社会的および経済的な影響をもたらしたことは間違いない。 パンデミックはまた、私たちの新しい正常になったものに照らして契約が起草されている方法に変更をもたらしました。 以前、我々は、パンデミックが既存および新規のM&a取引の両方で獲得引当金に焦点を当てていることを報告した。 最近の傾向はまた、貸し手が融資文書に移植性の言語を含めることに同意している貸出取引においても現れており、これはM&a活動に従事しようとしているプライベート-エクイティ-グループにとっての障害を取り除く可能性がある。

信用契約には、通常、第三者による借り手の売却または買収時にデフォルトのイベントをトリガーする制御規定の変更が含まれます。 貸し手は、通常、既存の貸付け金を支払うために借り手を必要とするこれらの規定を必要とし、既存の貸し手は、信用を提供し続けたい場合、彼らは所有権の変更に関連するリスクを再評価し、信用の手配に必要な調整を行う機会を得る。 管理規定の変更は既存の貸し手に保護を提供するが、借り手は既存の貸し手と現在のローンを借り換えたり、新しい貸し手を見つけて既存のローンを完 最近では、より多くの貸し手は、借り手が借り換えや返済せずに販売することができ、既存のローンは、現在の借り手と同じ条件で購入者に転送されるローン契約に移植性の条項を含めることに合意しています。 Covid関連の景気低迷により、企業がより多くの負債を蓄積するにつれて、融資契約の移植性条項は、企業がM&a取引に従事しやすくすることができます。 移植性条項は、そうでなければ新しい資金調達の取り決めを締結する必要があるバイヤーにとっても魅力的な選択肢です。

移植性の言語リスクを含めることに同意する貸し手は、借り手の経営が信用力に悪影響を与える可能性のある第三者によって借り手の貸出残高 これには、移植基準がローン契約書に明確に概説されていることを確認するために、貸し手側で慎重に起草する必要があります。 M&aトランザクションでは、それはまた、借り手が貸し手が閉鎖時に債務移植に問題がないことを保証するために取引に同意を提供したことを確 この傾向が彼らの債権者との貸付け金の整理で可搬性の節を含む可能性を論議したい場合もある何人かの借り手のために励ますかもしれない間、そのような節の包含は借り手および貸付け金の整理の状況によって決まる。

著者は、この法的更新への彼の貢献のために、学生をArticling Moosa Syedに感謝したいと思います。

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