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não há dúvida de que a pandemia Covid-19 resultou em ramificações sociais e econômicas sem precedentes, incluindo um declínio em M&uma atividade no Canadá. A pandemia também trouxe mudanças na forma como os acordos estão sendo elaborados à luz do que se tornou nosso novo normal. Anteriormente, informamos que a pandemia levou a um maior foco em provisões de ganhos em acordos existentes e novos M&a. Uma tendência recente também surgiu nas transações de empréstimo, onde os credores estão concordando em incluir a linguagem de portabilidade nos documentos de empréstimo, o que pode remover um obstáculo para os grupos de Private equity que desejam se envolver em uma atividade m&.

os contratos de crédito geralmente incluem mudanças nas disposições de controle que desencadeiam um evento de inadimplência após a venda ou aquisição do MUTUÁRIO por terceiros. Os credores normalmente exigem essas disposições que exigem que o mutuário pague o empréstimo existente e, se o credor existente quiser continuar fornecendo crédito, eles têm a chance de reavaliar os riscos associados a uma mudança de propriedade e fazer o ajuste necessário aos acordos de crédito. Embora as disposições de mudança de controle ofereçam proteção aos credores existentes, eles também podem tornar as transações m&mais difíceis, uma vez que o mutuário precisará fazer novos acordos de financiamento refinanciando seu empréstimo atual com o credor existente ou encontrando novos credores e pagando empréstimos existentes. Recentemente, mais credores concordaram em incluir uma cláusula de portabilidade nos contratos de empréstimo que permite que o mutuário seja vendido sem refinanciamento ou reembolso e o empréstimo existente é transferido para o comprador nos mesmos termos e Condições do mutuário atual. À medida que as empresas acumulam mais dívidas devido à desaceleração econômica relacionada ao Covid, as cláusulas de portabilidade nos contratos de empréstimo podem tornar mais fácil para a empresa se envolver em transações m&a. A cláusula de portabilidade também é uma opção atraente para os compradores, que de outra forma seriam obrigados a entrar em novos acordos de financiamento.

Embora os credores que concordam em incluir a portabilidade do idioma o risco de ter o tomador de empréstimos assumidos por um terceiro, cuja gestão do mutuário poderia afetar negativamente a sua qualidade de crédito, os emprestadores podem ser capazes de proteger-se de tais riscos, assegurando que a portabilidade de empréstimos já existentes só estarão disponíveis para aqueles compradores que tenham sido consideradas adequadas pelo credor. Isso exigiria uma elaboração cuidadosa por parte dos credores para garantir que os critérios de portabilidade tenham sido claramente descritos no contrato de empréstimo. Em uma transação m&, também pode significar que o mutuário pode garantir que o credor tenha fornecido consentimento para a transação para garantir que não haverá problema com a portabilidade da dívida no fechamento. Embora essa tendência possa ser encorajadora para alguns mutuários que desejam discutir a possibilidade de incluir cláusulas de portabilidade em acordos de empréstimo com seus credores, a inclusão de tais cláusulas dependerá das circunstâncias do mutuário e do Acordo de empréstimo.

o autor gostaria de agradecer a Moosa Syed, Articling Student, por sua contribuição para esta atualização legal.

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