sârmă de lege a tranzacțiilor

nu există nicio îndoială că pandemia Covid-19 a dus la ramificații sociale și economice fără precedent, inclusiv o scădere a activității M&A în Canada. Pandemia A adus, de asemenea, schimbări în modul în care sunt elaborate acordurile în lumina a ceea ce a devenit noul nostru normal. Anterior, am raportat că Pandemia A dus la o concentrare sporită asupra dispozițiilor de câștig atât în tranzacțiile existente, cât și în cele noi M&A. O tendință recentă a apărut și în tranzacțiile de creditare, în care creditorii sunt de acord să includă limbajul portabilității în documentele de împrumut, ceea ce poate elimina un obstacol pentru grupurile de capital privat care doresc să se angajeze în activitatea M&A.

contractele de Credit includ, de obicei, modificarea dispozițiilor de control care declanșează un eveniment de neplată la vânzarea sau achiziționarea debitorului de către o terță parte. Creditorii necesită de obicei aceste dispoziții care impun împrumutatului să plătească împrumutul existent și, dacă creditorul existent dorește să continue să ofere credit, au șansa de a reevalua riscurile asociate cu o schimbare a proprietății și de a face ajustarea necesară a aranjamentelor de credit. În timp ce modificarea dispozițiilor de control oferă protecție creditorilor existenți, acestea pot, de asemenea, să îngreuneze tranzacțiile M&A, deoarece împrumutatul va trebui să facă noi aranjamente de finanțare fie prin refinanțarea împrumutului actual cu creditorul existent, fie prin găsirea de noi creditori și prin achitarea împrumuturilor existente. Recent, mai mulți creditori au fost de acord să includă o clauză de portabilitate în contractele de împrumut care permite împrumutatului să fie vândut fără refinanțare sau rambursare, iar împrumutul existent este transferat cumpărătorului în aceiași termeni și condiții ca și în cazul debitorului actual. Pe măsură ce companiile acumulează mai multe datorii din cauza recesiunii economice legate de Covid, clauzele de portabilitate din contractele de împrumut pot facilita implicarea Companiei în tranzacții M&A. Clauza de portabilitate este, de asemenea, o opțiune atractivă pentru cumpărători, care altfel ar fi obligați să încheie noi acorduri de finanțare.

în timp ce creditorii care sunt de acord să includă limbajul portabilității riscă ca împrumuturile restante ale împrumutatului să fie asumate de o terță parte a cărei gestionare a Împrumutatului ar putea afecta negativ bonitatea acestuia, creditorii ar putea fi în măsură să se protejeze de astfel de riscuri, asigurându-se că portabilitatea împrumuturilor existente va fi disponibilă numai acelor cumpărători care au fost considerați adecvați de creditor. Acest lucru ar necesita elaborarea atentă din partea creditorilor pentru a vă asigura că criteriile de portare au fost clar prezentate în contractul de împrumut. Într-o m&o tranzacție, aceasta poate însemna, de asemenea, că împrumutatul poate fi de așteptat să se asigure că creditorul a dat acordul pentru tranzacție pentru a se asigura că nu va fi nici o problemă cu datoria portare la la închidere. În timp ce această tendință poate fi încurajatoare pentru unii debitori care ar putea dori să discute posibilitatea includerii Clauzelor de portabilitate în acordurile de împrumut cu creditorii lor, includerea unor astfel de clauze va depinde de circumstanțele Împrumutatului și de acordul de împrumut.

autorul ar dori să-i mulțumească lui Moosa Syed, student la articole, pentru contribuția sa la această actualizare juridică.

rămâneți informat cu privire la evoluțiile M&A și abonați-vă la blogul nostru astăzi.